20240917-华创证券-金发科技-600143.SH-2024年中报点评_Q2业绩显著改善_石化板块有望逐步减亏_5页_508kb

金发科技（600143）2024年中报分析报告显示，公司上半年业绩呈现显著波动，Q2期间表现抢眼，收入和部分利润指标大幅提升。2024年上半年，公司实现营业收入23347亿元，同比增长1473%，但归母净利润下滑1903%；Q2单季营收同比增长2036%，归母净利润同比增长6208%，反映出改性塑料和石化板块的改善预期。

改性塑料板块是业绩亮点，2024Q2产量达6604万吨，销量6105万吨，旺季需求来自设备更新、汽车家电以旧换新等领域，销量同比增幅超300%。新材料板块同样活跃，产量和销量增长269%以上，但产品售价有所下滑，主要受原材料降价影响。绿色石化板块面临盈利压力，上半年亏损环比减亏，辽宁和宁波子公司亏损缩减，新增项目如ABS装置和PTPE项目正在推进，有望增强公司一体化优势。

投资建议方面，报告维持“推荐”评级，目标价798元，基于对公司抗风险能力的信心，调整预测2024-2026年归母净利润增速分别为216%、51%和36%。风险包括下游需求不及预期、项目 delays 和宏观经济波动。

整体而言，公司通过产业升级和地区布局优化，业绩修复趋势初现，但需关注盈利压力和市场变化，建议投资者中长期持有作为跟踪对象。