20230822-东吴证券-鲁泰A-000726.SZ-2023年中报点评_需求疲软致业绩承压_下半年有望逐步改善_5页_405kb

◼ 全球色织布龙头公司整体点评，整体业绩中报表现不佳，主要受海外需求偏弱影响。2023上半年营收同比下滑，净利润降幅更大，主要原因为毛利率下滑和高基数效应。

◼ 公司装饰品毛利率下滑幅度显著，同时受产能利用率下滑和棉花价格上涨影响。汇率下降对表现有所抵消。

◼ 下半年订单有望逐步改善，特别是欧美市场显示复苏迹象。产能建设稳步推进，未来有望提高业绩弹性。

◼ 维持"买入"评级，调整了盈利预测，考虑到风险保有投资信心。