20181205-上海中期-今日早盘研发观点_7页_324kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为多品种期货市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等多个领域，重点分析各品种近期走势、市场影响因素及操作建议。报告内容以市场动态、政策影响、供需变化、技术面分析和操作策略为主，适合投资者参考市场情绪与基本面进行交易决策。

主要观点与关键信息

宏观

• 国际动态：
  • 美联储地方联储主管看好美国经济前景，劳动力市场紧俏。
  • 英国议会投票时间未变，但梅政府未获多数支持，英镑创一年半新低。
  • 加拿大与英国央行的利率决议是今日重点关注事项。
• 国内动态：
  • 国家发改委等11部委将处置“僵尸企业”和去产能企业债务，目标在2020年底前完成。
  • 2019年棚改计划取消政府购买服务模式，以防范隐性债务风险。
• 市场情绪：
  • 中美G20峰会达成贸易协议，短期提振市场情绪。
  • 央行暂停逆回购操作，但北上资金持续流入，显示外资对国内市场信心仍在。

股指

• 市场表现：
  • 昨日三组期指低开后宽幅震荡，午后弱势下行，尾盘均收涨。
  • 现货指数小幅上涨，行业板块多数收涨，公用事业、钢铁业涨幅居前。
• 操作建议：
  • 建议持有2*IH1812/IC1812比值扩大合约，关注市场流动性改善。

贵金属

• 市场表现：
  • COMEX期金和期银均上涨，美元指数收平。
  • 美国两年期和五年期国债收益率倒挂，引发对经济放缓的担忧。
• 操作建议：
  • 建议暂时观望，关注美联储12月加息预期及避险情绪变化。

工业金属

• 铜（CU）：
  • 大宗商品涨跌不一，美元走强对铜价形成压力。
  • 铜期权隐含波动率偏高，建议卖出跨式期权。
• 铝（AL）：
  • 原料成本支撑有限，但行业减产对铝价构成支撑。
  • 建议轻仓试多。
• 锌（ZN）：
  • 短期反弹迹象明显，但中长期需求疲软。
  • 建议观望为主。
• 铁矿石（I）：
  • 现货市场弱稳，钢厂库存略有增加。
  • 建议观望。
• 焦炭（J）：
  • 现货市场震荡，短期宏观环境影响较大。
  • 建议暂且观望。
• 焦煤（JM）：
  • 现货价格稳中偏强，但限产政策可能带来压力。
  • 建议暂且观望。
• 动力煤（TC）：
  • 市场震荡偏弱，但短期逢低短多机会显现。
  • 建议关注600元/吨下方逢低短多。

能源化工

• 原油：
  • 欧佩克会议临近，减产预期存在分歧。
  • 建议关注SC1901合约及价差机会。
• PVC（V）：
  • 现货市场弱势，下游需求疲软。
  • 建议观望。
• 沥青（BU）：
  • 现货价格下跌，但短期市场情绪回暖。
  • 建议暂且观望。
• 聚丙烯（PP）：
  • 现货价格大幅上涨，但需求端仍偏弱。
  • 建议暂且观望。
• PTA（TA）：
  • 短期反弹，但中长期需求走弱。
  • 建议暂时观望。
• 甲醇（ME）：
  • 基本面疲软，市场情绪偏空。
  • 建议暂且观望。
• 玻璃（FG）：
  • 现货市场小幅上涨，但基本面压力仍存。
  • 建议激进者逢高布局空单，稳健者观望。
• 玉米及玉米淀粉：
  • 玉米价格下跌，淀粉小幅上涨。
  • 建议暂且观望。
• 豆粕（M）：
  • 库存高位，需求疲软，反弹空间有限。
  • 建议暂且观望。
• 豆油（Y）：
  • 库存下降，供应压力缓解。
  • 建议关注油粕比扩大。
• 大豆（A）：
  • 中国可能恢复对美豆进口，但丰产格局压制反弹空间。
  • 建议暂且观望。
• 棕榈油（P）：
  • 库存增加，减产周期启动，短期震荡。
  • 建议暂且观望。
• 菜油：
  • 库存下降，油脂消费旺季临近。
  • 建议多单滚动操作。
• 鸡蛋（JD）：
  • 现货价格回调，但春节消费支撑。
  • 建议稳健者多单持有，激进者逢回调介入。
• 苹果（AP）：
  • 价格稳定，成交量清淡。
  • 建议观望为主。
• 棉花及棉纱：
  • 棉价承压，但中美关税暂停利好纺织出口。
  • 建议日内操作。

操作建议汇总

研发团队信息

团队成员包括：

• 黄慧雯（Z0010132）
• 何立弘、韦凤琴、葛蒙、李吉龙
• 高彬（Z0012839）、雍恒
• 王舟懿（Z0000394）、闫星月