20220619-广州期货-一周集萃—贵金属_联储紧缩利空阶段性落地_贵金属价格或维持震荡_8页_977kb

报告摘要

本报告分析了近期贵金属市场的走势，主要聚焦于黄金和白银的价格变化、美联储政策影响、美国通胀数据、经济景气度、资金面和库存情况等方面。报告指出，尽管美联储加大加息幅度，但市场对紧缩政策的担忧有所缓解，导致贵金属价格先跌后涨，整体维持震荡格局。

美联储政策影响
- 美联储在6月FOMC议息决议中将联邦基金利率上调75个基点，目标区间升至1.5%-1.75%。
- 鲍威尔偏鸽表态缓解市场对加息的担忧，7月可能继续加息50-75个基点，但75个基点的加息幅度不会成为常态。
- 联储紧缩利空阶段性落地，黄金避险需求上升，金价或维持震荡运行。
美国通胀数据
- 美国5月CPI及PPI数据维持高位，显示通胀压力尚未完全缓解。
- 虽然PCE及核心PCE小幅回落，但整体通胀仍处于较高水平，影响贵金属价格走势。
经济景气度
- 美国6月制造业指数（纽约联储和费城联储）均低于预期，显示部分区域经济景气度有所下滑。
- 消费者信心指数降至历史新低，零售销售数据疲软，反映美国消费修复放缓。
资金面变化
- 贵金属短期投机情绪降温，COMEX黄金和白银净多头持仓均有所回落。
- SPDR黄金ETF持仓小幅流入，SLV白银ETF持仓小幅流出，显示配置资金对黄金偏乐观，对白银偏谨慎。
市场表现
- COMEX黄金期货主力周跌1.79%，报1841.90美元/盎司；COMEX白银期货主力周跌1.37%，报21.63美元/盎司。
- 内盘沪金主力周跌0.09%，沪银主力周涨0.15%，显示内盘贵金属价格表现强于外盘。
- 金银比小幅回落，但暂无套利机会。

价格波动：
- 黄金价格：COMEX黄金主力周跌1.79%，沪金主力周跌0.09%。
- 白银价格：COMEX白银主力周跌1.37%，沪银主力周涨0.15%。
- 人民币汇率：较上周尾盘小幅调贬，影响内盘贵金属价格表现。
市场情绪：
- 联储加息预期阶段性兑现，市场情绪有所缓和，黄金避险需求增强。
- 投机性净多头持仓下降，显示短期市场情绪趋于谨慎。
库存变化：
- COMEX黄金和白银库存均小幅下降，可能反映市场供需关系有所改善。
操作建议：
- 建议沪金在395-408区间进行内区间操作。
风险提示：
- 全球金融市场可能出现流动性问题，需关注后续政策及市场变化。

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