20220405-华龙期货-PVC周报_逢低做多为主_行情向上止损上移_防范突发风险__9页_5mb

PVC市场分析总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，投资评级为★★，分析师为邓夏羽。报告分析了PVC市场的近期动态，包括价格、供给、需求、原料端及技术面，并对市场操作策略和风险因素进行了提示。

主要观点

• 操作策略：以逢低做多为主，行情向上时应止损上移，控制仓位，防范突发风险。
• 市场基本面：PVC生产企业开工负荷小幅提升，整体开工负荷为82.20%，环比下降0.09%。社会库存小幅去库，样本库存为3288万吨，环比减少1.26万吨。下游样本企业开工负荷小幅提升，环比增长193%，但同比下降7.41%。
• 短期扰动：国内疫情对物流运输和下游需求开工造成一定影响。
• 风险因素：原油政治风险是当前市场的重要风险点。

关键信息

一、近期事件

• 国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，强调要保持经济运行在合理区间，确保资本市场平稳运行。
• 会议提出要落实党中央决策部署，振作一季度经济，货币政策要主动应对。
• 针对房地产企业、中概股、平台经济治理及香港金融市场稳定等问题，会议表示将积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。
• 强调政策的稳定性与一致性，以及金融机构应坚定支持实体经济发展。

二、价格情况

• 5型电石料，华东主流现汇自提价为9200-9300元/吨，华南同为9200-9300元/吨。
• 河北现汇送到价为9150-9220元/吨，山东现汇送到价为9200-9270元/吨。

三、供给端

• 当前停车情况：PVC生产企业开工负荷小幅提升，整体为82.20%，环比下降0.09%。电石法PVC开工负荷为84.93%，环比提升0.45%；乙烯法PVC开工负荷为72.11%，环比下降2.10%。
• 检修损失量：截至2022年3月24日，检修损失量为3.77万吨。
• 后期计划检修：包括四川金路、天业（天域厂）、新疆宜化、鄂尔多斯、济源方升、陕西北元、亿利化学、宜宾天原、鲁泰化学、湖北宜化、新疆中泰、青岛海湾等企业，预计在4月至7月间进行检修。

四、需求端

• 下游样本企业开工负荷小幅提升，环比增长193%，但同比下降7.41%。
• 软制品开工环比增长0.78%，硬制品开工环比增长0.43%。
• 原料库存小幅去库，成品库存小幅累库，整体库存低于去年同期水平。
• 订单天数小幅走弱，环比减少1.05天。

五、原料端

• 电石产量：2022年第一季度电石产量同比增长2.9%，预计全年产量将保持小幅增长。
• 电石价格：第一季度电石均价较去年同期增长16.13%，但整体均价较去年同期下降1.5%。
• 兰炭价格：第一季度兰炭（中料）出厂均价为1673元/吨，同比增长104%。
• 成本压力：电石企业销售与成本价格倒挂严重，吨电石亏损约200元，部分地区因限电亏损更多。

六、技术分析

• 主力合约震荡上行，价格站上各均线，显示市场趋势向上。

行情展望

• PVC市场基本面总体偏强，但短期仍受疫情扰动。
• 操作上建议以回落做多为主，行情向上时及时止损上移，控制仓位。
• 需警惕原油政治等突发风险对市场的影响。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告中的操作建议为研究人员分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。
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