电影春节档又将创新高__——春节档历史回顾与19年档期前瞻_12页_1mb

传媒行业分析总结：春节档历史回顾与2019年前瞻

核心内容

2019年春节档电影市场持续受到关注，作为全年票房的重要组成部分，其票房占比已从2014年的4.3%提升至2018年的9.6%。同时，春节档影片的头部效应显著，市场集中度高，前五名影片几乎垄断了整体票房。2019年春节档预计有14部影片上映，类型更加多元，涵盖喜剧、科幻、动画、反腐等题材，显示出电影市场的多样化趋势。

主要观点

1. 2019年1月票房面临压力

• 2019年元旦档票房为10亿元，同比下降21.3%，主要由于缺乏大体量影片。
• 2018年1月票房达到49.52亿元，基数较高，导致2019年1月增长压力较大。
• 1月整体票房增长受阻，但随着春节档临近，市场情绪有所回升。

2. 春节档票房增长趋势显著

• 春节档票房从2014年的12.7亿元增长至2018年的54.3亿元，年均增长率较高。
• 春节档观影人次与票房同步增长，头部影片对观众情绪影响显著。
• 春节档平均票价高于全年，价差在3-5元之间，显示出观众对档期影片的高需求。

3. 2019年春节档影片阵容强劲

• 头部影片包括《疯狂的外星人》、《飞驰人生》、《流浪地球》和《新喜剧之王》，其中《疯狂的外星人》获得28亿元票房保底，成为档期冠军候选。
• 第二梯队影片包括《神探蒲松龄》、《情圣2》和《廉政风云》等，具有较强竞争力。
• 动画电影方面，《熊出没·原始时代》和《小猪佩奇过大年》预计表现突出，动画电影在春节档票房占比维持在5%-8%之间。

关键信息

1. 票房测算

• 总量测算：预计2019年春节档票房增速分别为4%（悲观）、15%（中性）、24%（乐观）。
• 单片测算：头部影片预计带动春节档票房增速分别为-0.2%（悲观）、11.2%（中性）、21.5%（乐观）。

2. 影片类型与市场表现

• 喜剧、动作类影片仍是春节档票房主力。
• 科幻、动画等新兴类型影片逐渐受到关注，如《流浪地球》和《小猪佩奇过大年》。
• 头部影片票房集中度较高，预计2019年春节档CR4（前四部影片票房占比）约为80.85%。

3. 投资建议

• 关注电影板块主题机会：特别是与春节档影片相关的公司。
• 重点标的：
  • 光线传媒：参与《疯狂的外星人》投资及主发行。
  • 万达电影：内容渠道龙头。
  • 横店影视：受益于渠道下沉。
  • 北京文化、中国电影：参与《流浪地球》的出品与发行。
• 风险提示：
  • 2018年公司业绩不达预期。
  • 春节档重点项目口碑及票房未达预期。
  • 娱乐内容监管趋严。
  • 宏观经济下降可能影响娱乐消费。

行业趋势与展望

• 春节档作为电影市场的重要节点，其票房占比持续上升，显示出其在年度票房中的重要地位。
• 随着优质内容的不断推出，春节档影片的市场表现愈发依赖影片质量和口碑。
• 多元化影片类型和强大阵容有助于提升春节档票房，预计2019年春节档票房有望再创新高。

结论

2019年春节档电影市场在高基数背景下仍具备增长潜力，预计中性增长为11%-15%。影片类型更加丰富，头部影片表现强劲，有望带动整体票房增长。投资建议关注相关电影公司，同时注意潜在风险。