20170109-安信证券-晨会纪要_12页_466kb

报告摘要

2017年1月9日晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会聚焦于公司动态、行业趋势及固定收益分析，重点包括以下内容：

公司收购：浙大网新收购华通云，先导智能收购泰坦新动力，分别布局云计算与锂电产业链。
行业评论：分析新三板市场表现，指出纸价上涨趋势，推荐相关板块配置；探讨小程序应用前景，认为其对特定企业具有显著利好。
固定收益展望：认为2017年全球经济表现将好于2016年，通胀压力温和，人民币有望强势表现，建议关注债市投资机会。

主要观点

1. 公司评论

浙大网新
- 拟收购华通云80%股权，交易价格初步确定为18亿元。
- 华通云是国内技术领先的云计算综合服务提供商。
- 收购完成后，公司业务结构趋于稳定，为人工智能发展奠定基础。
- 预计2016年备考净利润为3.0亿，2017年为3.5亿。
- 风险提示：人工智能转型速度不及预期。
先导智能
- 收购泰坦新动力，拓展锂电后端装备业务。
- 泰坦新动力具备较强研发能力，盈利能力逐年提升。
- 投资建议：买入-A，目标价40元。
- 预计2016-2018年EPS分别为0.60、1.02、1.60元。
- 风险提示：锂电设备发展低于预期，新能源汽车销售不及预期。

2. 行业评论

新三板市场回顾
- 2016年四季度市场回暖，成交量和定增融资额创历史新高。
- 做市指数企稳回升，政策红利释放，A股IPO加速。
- 风险提示：新三板政策推进不及预期。
纸价上涨与板块配置
- 纸价上涨超预期，产品供不应求，企业与渠道低库存。
- 推荐白卡纸（博汇纸业）、文化纸（太阳纸业、晨鸣纸业）、包装纸（玖龙纸业、山鹰纸业）及生活用纸（中顺洁柔）。
- 建议以木浆级纸张为主，关注其涨价趋势与估值优势。
- 核心推荐组合：博汇纸业、太阳纸业、中顺洁柔、晨鸣纸业、山鹰纸业、索菲亚、好莱客。
小程序应用前景
- 小程序作为云应用实现方式，具有轻量级服务优势，企业可快速线上化服务。
- 二维码作为入口，推动商业转型。
- 推荐标的：利欧股份、思美传媒。
- 风险提示：小程序推广进度低于预期，竞争关系恶化。
国企改革与混改机会
- 国企改革成为2017年重点，地方改革持续推进。
- 机械行业关注“大集团，小公司”类型企业，军工行业关注混改标的。
- 推荐标的：南方汇通、天地科技、郑煤机、烟台冰轮、大冷股份、安徽合力、京城股份（机械）；中国船舶、北方股份、四川九洲、湘电股份（军工）。
- 风险提示：国企改革进程慢于预期。
兵工集团混改
- 三大政策落地，推动军工混改。
- 兵器工业集团有望成为混改排头兵。
- 混改关注非核心与军民两用业务，推荐标的：航天发展、长春一东、北化股份、航天电子、晋西车轴、凌云股份、光电股份、北方导航。

关键信息

1. 市场表现

指数表现：
- 沪深300：3347.67，-0.60%
- 上证综指：3154.32，-0.35%
- 上证50：2308.94，-0.59%
- 深证综指：1988.13，-0.87%
- 交通运输（中信）：3.0%，3个月涨幅5.5%，1年跌幅4.4%
- 石油石化（中信）：5.2%，3个月涨幅17.3%，1年涨幅22.3%
行业表现：
- 前五名：石油石化、国防军工、交通运输、钢铁、煤炭
- 后五名：非银行金融、纺织服装、传媒、医药、计算机

2. 业绩预告与增发信息

2017年1季度业绩预告：
- 温氏股份：预增83%-104%，盈利113.55亿元-126.58亿元
- 天保基建：预增55.18%-60.53%，盈利2.9亿元-3亿元
- 中鲁B：大幅上升287.15%-336.57%，盈利4700万元-5300万元
- 立思辰：大幅上升108.99%-138.19%，盈利2.7亿元-3.1亿元
- 鼎龙股份：预增50%-70%，盈利2.38亿元-2.7亿元
增发信息：
- 本次增发涉及多家公司，包括正邦科技、均胜电子、兴业矿业等，融资金额较大，发行方式多样，包括非公开发行和定向发行。
- 发行价格依据公司行业、成长性、市盈率、每股净资产等综合因素确定。

风险提示

浙大网新：人工智能转型速度不及预期
先导智能：锂电设备发展低于预期，新能源汽车销售不及预期
新三板市场：政策推进不及预期
小程序：推广进度低于预期，竞争关系恶化
国企改革：改革进程慢于预期

总结

本次晨会涵盖了多个重点行业和公司动态，强调了国企改革、新三板市场回暖、纸价上涨、小程序应用及锂电产业链布局等趋势。投资建议以买入为主，推荐标的包括浙大网新、先导智能、博汇纸业、太阳纸业、中顺洁柔、利欧股份、思美传媒等。同时，对固定收益市场保持乐观，认为债市具备入场条件，人民币有望表现强势。整体来看，2017年市场机会较多，但需关注政策推进及行业波动等风险。

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