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证券研究报告总结

核心内容概览

本报告为2017年1月9日的晨会聚焦内容，涵盖市场与策略、行业与公司、期权、分级基金、融资融券、新股发行动态及限售股解禁信息等。报告指出，市场正经历新一轮中级反弹，外储下降为被动性贬值所致，人民币有转强趋势，期权市场波动率降低，分级基金A价格回暖，短期看多。同时，对多个行业和公司作出投资建议，分析其未来走势及潜在机会。

主要观点

市场与策略

• 市场趋势：新一轮中级反弹进行中，过程将震荡向上，方向明确。
• 外储与人民币：外储下降主要是美元走强导致的被动贬值，人民币转强具有持续性。
• 期权市场：交投清淡，波动率下降，预计“温涨温跌”行情将延续。
• 分级基金：分级A价格回暖，短期看多，推荐关注成长A级、银行业A等产品。

行业与公司

汽车行业

• 中机中心发布新能源汽车推荐目录调整通知，第六批目录预计4月份发布，利好第四、第五批车型达标企业。
• 推荐关注汽车检测机构、车联网企业及符合新标准的车企。

化工行业

• 看好油价上涨，重配化工板块，首推盐改、尿素、草铵膦、丁二烯（天胶）板块。
• 重点推荐中国石化、中国石油、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份、卫星石化等。
• 时代新材（600458）：17年传统和成长业务共振，业绩有望持续增长，维持“买入”评级。
• 济川药业（600566）：蒲地蓝进入河北省医保目录，或增厚业绩，预计2016-2018年EPS分别为1.10元、1.44元、1.90元，对应PE为29倍、21倍、16倍，维持“买入”评级。

东方锆业（002167）

• 拟定增15亿元，拓展锆产品下游深加工领域，绑定管理层利益。
• 项目包括氧化锆陶瓷手机背板、外科植入物、研磨市场等，预计提升公司竞争力。
• 与澳洲优质矿区合作，未来有望提升产量与利润，维持“增持”评级。

关键信息

市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

融资融券交易数据

新股发行动态

• 杰克股份、视源股份、华凯创意等公司正在进行申购，具体信息详见表格。

本周限售股解禁明细

• 本周多个公司限售股解禁，包括复星医药、圣阳股份、华塑控股等，具体解禁数量及比例详见表格。

投资建议与评级

公司评级

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅预计在20%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅预计在10%-20%之间。
• 中性：个股相对沪深300指数涨幅预计在-10%至10%之间。
• 回避：个股相对沪深300指数涨幅预计在-10%以下。

行业评级

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

风险提示

• 外部风险如美联储加息与“特朗普冲击”可能提前爆发。
• 分级基金A需警惕下折风险，如互联网B（150195）距离下折母基金仅需跌7.32%。
• 化工行业需关注新材料项目进展、BOGE公司业绩、欧元汇率波动及铁路车辆招标情况。
• 医药行业需关注药品降价及产品销售不达预期风险。

结论

报告整体维持市场中性偏乐观的判断，认为新一轮中级反弹正在进行，建议投资者抓住机会，关注估值较低的蓝筹板块及具备成长潜力的行业。同时，对多个行业及个股作出具体推荐，强调关注政策导向及市场基本面变化。