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晨会聚焦总结

核心内容

本次晨会聚焦于6月宏观经济数据、市场策略、行业与公司动态、融资融券交易数据、新股发行动态及限售股解禁情况。会议内容涵盖对制造业PMI、非制造业PMI、市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券数据、行业动向等的分析，并提出对中报行情的投资策略建议。

主要观点

宏观与策略

• 制造业PMI：6月制造业PMI为50.9%，较上月微落，但制造业仍延续稳定扩张态势。生产端扩张有所回落，主要受到海外供需缺口缩小和国内能源供应紧张的影响；需求端则因大宗商品组合拳效应显现和国内需求逐步复苏而有所增强。
• 非制造业PMI：非制造业商务活动指数低于上月1.7个百分点，扩张力度减弱。服务业受个别地区疫情等因素影响，商务活动指数下降，但仍在扩张区间；建筑业保持高位增长。
• 市场行情：随着中报业绩预告陆续披露，市场已开始演绎中报行情。建议重点布局中报业绩有望高增长或超预期的板块，主要包括：
  1. 政策有保障、市场需求落地的板块，如新能源车、国防军工、科技板块；
  2. 下游需求开始启动、存在困境反转可能的板块，如物联网、LED等；
  3. 周期景气持续、有涨价预期且新产能不断落地的行业，如大炼化、钛白粉等。
• 风险提示：国内需求恢复不及预期、出口不及预期、汇率波动较大、政策超预期收紧、通胀超预期。

行业与公司

• 泰格医药（300347）：作为中国临床CRO领军企业，泰格医药在项目经验、团队规模、服务范围等方面具有显著优势，国内市场份额达8.7%。公司已实现国际化布局，海外收入占比40%，未来有望进一步提升。公司投资生态圈建设也为其带来可持续收益。
• 盈利预测：预计公司2021~2023年营业收入复合增速有望达到27.4%，归母净利润复合增速有望达到21.9%。公司具备较强竞争力，维持“持有”评级。
• 风险提示：全球新冠疫情持续负面影响、医药研发外包服务需求下降、市场竞争加剧、核心管理人员流失、计入损益的公允价值下跌。

关键信息

市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

融资融券交易数据（2021年6月23日至6月29日）

新股发行动态（数据截止2021年7月1日）

本周限售股解禁明细（数据截止2021年7月1日）

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 持有：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-20%与10%之间
  • 卖出：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

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