20221206-东方财富证券-策略周报_食品饮料_社服等大消费赛道重新崛起_16页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告分析了2022年11月28日至12月2日期间A股市场的表现，指出消费板块如食品饮料、社会服务、商贸零售等在防控政策放松预期下出现反弹。同时，报告提到全球宏观经济环境对A股市场的影响，包括美国十年期国债收益率回落、全球能源价格下降、美元兑人民币汇率升值至7附近等，为A股市场回暖提供了外部支持。

此外，报告还涉及全球宏观形势，包括IMF和WTO对去全球化风险的警告、欧洲和英国通胀情况、光伏产业的快速增长以及C919大型客机获得生产许可证等重大事件。

主要观点

A股市场表现：
- 上证指数上涨1.76%，深证成指上涨2.89%，创业板指上涨3.20%。
- 消费板块表现较好，社会服务、食品饮料、美容护理等涨幅居前。
- 北向资金连续4日净流入，累计净买入达17051.28亿元，其中比亚迪、五粮液、东方财富为净买入前三名。
- 融资融券方面，融资净买入10.13亿元，通信行业融资净买入最多。
行业与概念板块资金流向：
- 主力资金净流入居前的行业有食品饮料、汽车、银行等。
- 概念板块中，白酒、无人驾驶、成渝特区、区块链、车联网为净流入较多的板块。
- 融资净买入前十个股包括中天科技、中国联通、工商银行等。
全球宏观形势：
- 中国制造业PMI为48.0%，非制造业PMI为46.7%，综合PMI产出指数为47.1%，显示经济景气度下行。
- 1-10月工业企业利润总额同比下降3.0%，但利润结构有所改善，上游行业利润占比下降，中下游行业利润改善。
- 疫情对非制造业，尤其是服务业产生较大冲击，预期转差是主要因素。
光伏产业发展：
- 2022年1-10月我国光伏新增装机58.24GW，同比增长98.64%。
- 光伏产品出口额达440.3亿美元，创历史新高，其中组件出口量132.2GW。
- 光伏产业链各环节产量均超去年全年，行业增长强劲。
萤石价格上涨：
- 10月以来萤石价格持续上涨，12月1日多家厂商上调报价。
- 萤石作为战略性矿产资源，出口量同比大幅增长，需求端强劲支撑价格上涨。
C919大型客机进展：
- 11月29日，C919大型客机获得生产许可证，标志着其进入批量生产阶段。
- 首架C919飞机预计于12月交付东航，明年上半年投入商业运营。
- C919已获得多家租赁公司300架确认订单，市场前景广阔。

关键信息

资金流动：
- 北向资金净买入265.07亿元，其中比亚迪、五粮液、东方财富为净买入前三。
- 融资净买入10.13亿元，中天科技、中国联通、工商银行为融资净买入前三。
行业表现：
- 消费板块（食品饮料、社会服务、商贸零售）持续反弹。
- 工业企业利润总额同比下降3.0%，但利润结构改善。
- 服务业PMI下降至45.1%，预期转差是主因。
市场预期与政策：
- 防控政策放松预期推动消费板块上涨。
- 稳基建、稳地产政策发力，建筑业保持高景气，服务业继续下行。
- 外资持续流入，为市场提供支撑。
全球宏观数据：
- 美国制造业PMI为49.0%，失业率3.7%，非农就业人数26.3万。
- 欧盟10月PPI同比增长31.2%，英国通胀创新高至11.1%。
- IMF预测2023年全球经济增长率为2.7%，但存在低于2%的风险。
风险提示：
- 市场流动性风险。
- 全球地缘政治风险。