20230117-东方财富证券-策略周报_非银金融_医药及消费赛道引领市场反弹主线_20页_1mb

A股市场反弹分析总结

核心内容

本周A股市场整体震荡上行，主要指数和行业表现涨多跌少，其中非银金融、食品饮料、煤炭等消费及金融板块涨幅显著，而房地产、公用事业、国防军工等板块表现相对较弱。市场情绪在疫情复苏和经济复苏主线上持续回暖。

主要观点

• 市场表现：深证100和上证50涨幅较大，分别为2.78%和2.72%。北向资金净流入超过430亿元，成为推动市场反弹的重要力量。
• 资金流向：主力资金净流入居前的概念板块包括券商概念、参股期货、科创板做市商、超级品牌和气溶胶检测，而融资融券、富时罗素、深股通等板块则出现净流出。
• 个股表现：外资净买入前三为东方财富、爱尔眼科、京东方A，而融资净买入前三为海康威视、盐湖股份、恒力石化。
• 消费复苏：全国主要城市的疫情高峰已过，消费复苏逻辑延续，食品饮料、家电、医疗服务等消费板块上涨明显。
• 全球流动性改善：美国12月CPI同比继续下行至6.5%，为疫情以来首个环比负增长，市场对美联储加息放缓进一步乐观，纳斯达克指数出现5连涨，全球流动性改善为A股估值修复带来阶段利好。

关键信息

1. A股市场概览

• 市场涨跌：深证100、上证50涨幅较大，国证2000、科创50相对落后。
• 资金流向：
  • 主力资金净流入前三：券商概念（22.94亿）、参股期货（17.50亿）、科创板做市商（12.15亿）。
  • 主力资金净流出前三：融资融券（508.91亿）、富时罗素（257.83亿）、深股通（198.31亿）。
• 北向资金：净买入439.97亿元，东方财富、爱尔眼科、京东方A为外资净买入前三。
• 融资融券：融资净流出15.34亿元，两融余额为15428.30亿元。传媒行业融资净买入8.35亿元，海康威视净买入居首，达44.24亿元。

2. 全球宏观日历

• 国内金融数据：12月社融规模增量为1.31万亿元，M2同比增长11.8%，居民存款同比多增10011亿元，企业存款同比少增12846亿元。
• CPI与PPI：12月CPI同比上涨1.8%，PPI同比下降0.7%。预计一季度CPI将回升至2%左右。
• 出口情况：12月出口同比下降9.9%，进口同比下降7.5%。预计2023年一季度出口降幅在10%以内，稳外贸政策有助于缓解出口压力。

3. 全球财经大事概览

• 全球风险报告：生活成本危机是当前最大短期风险，气候变化是长期威胁。超半数受访者认为未来10年世界经济将持续动荡。
• 光伏产业链：上游价格跌幅明显收窄，硅料、硅片价格企稳，产业链整体呈现回暖迹象。
• 特斯拉降价：特斯拉全球降价，新能源车打响价格战，国内车型价格下调，带动市场热度。
• 影视行业：2023年元旦档票房破5亿，春节档7部影片密集定档，市场对春节档票房充满期待。

风险提示

• 市场流动性风险
• 全球地缘政治风险

投资建议

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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