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2022-11-28 焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的焦煤与焦炭市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多方面分析，旨在为投资者提供市场操作建议。

焦煤市场分析

基本面

• 疫情与检修影响：产地煤矿受疫情管控及检修影响，部分出现停、限产情况。
• 下游需求良好：下游需求较好，中间投机贸易商询价采购增多，煤矿出货情况尚可。
• 库存水平：钢厂库存803.6万吨，港口库存99.6万吨，独立焦企库存864.3万吨，总样本库存1767.5万吨，较上周增加30.4万吨。
• 价格走势：焦煤2301合约价格为2203元/吨，较11月24日上涨45.5元，20日线向上，价格在20日线上方。
• 主力持仓：焦煤主力净空，空增，偏空。
• 市场预期：随着成材价格回升，焦钢企业厂内利润修复，对原料煤采购较为积极，且部分企业有冬储补库需求，预计短期内焦煤或暂稳运行。
• 操作建议：焦煤2301合约建议在2180-2230区间操作。

焦炭市场分析

基本面

• 疫情对调运影响：多地疫情爆发，部分区域实施静默管理，调运煤源吃力，部分焦企减产。
• 库存情况：钢厂库存587.5万吨，港口库存215万吨，独立焦企库存63.1万吨，总样本库存865.6万吨，较上周减少6.1万吨。
• 价格走势：焦炭2301合约价格为2806元/吨，较11月24日上涨48.5元，20日线向上，价格在20日线上方。
• 主力持仓：焦炭主力净空，空增，偏空。
• 市场预期：焦炭首轮提涨落地后，焦企亏损收窄，但原料煤价格涨幅较大，部分焦企仍亏损。钢厂焦炭库存偏低，冬储补库需求存在，预计短期内焦炭或暂稳运行。
• 操作建议：焦炭2301合约建议在2780-2830区间操作。

基差分析

焦煤

• 截止11月25日，焦煤基差为232，现货升水期货，升水幅度为9.53%，市场情绪偏多。

焦炭

• 截止11月25日，焦炭基差为-56，现货贴水期货，贴水幅度为2.04%，市场情绪偏空。

库存变化

焦煤

• 港口库存：99.6万吨，较上周减少3.1万吨。
• 独立焦企库存：864.3万吨，较上周增加31.2万吨。
• 钢厂库存：803.6万吨，较上周增加2.3万吨。

焦炭

• 港口库存：215万吨，较上周增加2.8万吨。
• 独立焦企库存：63.1万吨，较上周增加3万吨。
• 钢厂库存：587.5万吨，较上周减少11.9万吨。

其他关键指标

焦炉产能利用率

• 全国230家独立焦企样本产能利用率为67.6%，周环比减少0.3%。

独立焦化厂吨焦平均盈利

• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-141元，较上周增加41元。

高炉开工率

• 高炉开工率数据未具体列出，但附有相关图表。

高炉生产利润

• 高炉生产利润数据未具体列出，但附有相关图表。

铁水产量

• 全国247家钢厂日均铁水产量数据未具体列出，但附有相关图表。

总结

• 焦煤市场：受疫情及检修影响，部分煤矿限产，但下游需求良好，投机采购增加，带动部分煤种价格上行。基差为正，现货升水，库存小幅上升，主力净空，市场情绪偏多。
• 焦炭市场：疫情导致调运困难，部分焦企减产，库存有所累积。首轮提涨落地后，焦企亏损收窄，但原料煤价格涨幅较大，部分企业仍亏损。基差为负，现货贴水，主力净空，市场情绪偏空。
• 操作建议：焦煤与焦炭2301合约均建议在震荡区间操作，关注市场供需变化及政策动向。