20211108-华联期货-股指期货周报_大盘仍在下行通道_7页_1mb

股指期货周报总结

核心内容概述

本周股指期货市场整体呈现震荡下跌态势，大盘仍在下行通道中。受美联储taper政策启动及PMI数据疲软影响，市场情绪偏弱，资金面支撑力度下降。技术面上，三大指数均面临压力，建议以做空为主。

主要观点

• 大盘走势：大盘震荡下跌，上周一低开高走但最终收平，周二冲高后大幅回落，跌破前期低点3517点，表明进入下行通道。
• 板块表现：申万行业涨跌分化，周期及少数消费板块下跌，金融、军工、计算机电子通信等板块相对活跃。
• 市场环境：美联储宣布自11月起每月缩减150亿美元资产购买规模，taper正式启动，未来可能逐步加息，全球金融市场面临动荡。
• 资金面变化：北向资金上周净流入44亿，最后一个交易日小幅净流出；融资融券资金净流入4亿，但融券余额大幅减少。
• 二级市场股东动向：重要股东净减持211亿，减持金额虽上升但仍保持低位。
• 技术面分析：上证指数跌破前期低点，中证500表现相对较强，但面临上方压力，可能重新开启下行通道；上证50和沪深300指数仍在下行通道中。

操作建议

• 趋势判断：美联储taper正式落地，缩减力度符合预期，未来可能加息，全球金融市场进入动荡。
• 资金面影响：北向资金和场内资金净流入大幅缩减，支撑上涨的因素下降。
• 技术面策略：建议以做空为主，重点关注中证500的上方压力和前期低点支撑；上证50和沪深300指数继续下跌的可能性较大。

关键关注点与风险因素

• 稳政策出台：政策支持可能对市场起到一定托底作用。
• 疫情反弹：疫情若再度恶化，可能对市场情绪和经济复苏产生负面影响。

基本面分析

1. 指数行业走势回顾

• 大盘整体震荡下跌，处于下行通道。
• 申万行业涨跌分化，周期及少数消费板块下跌，金融、军工、计算机电子通信板块表现活跃。

2. 主力合约和基差走势

• 上周各指数弱势下行，上证50和沪深300主力合约下跌较大。
• 中证500表现较强，主力合约出现基差变正，但面临上方压力，可能重新进入下行通道。

3. 市场环境

• 美联储维持基准利率在0%-0.25%，宣布taper计划，每月缩减150亿美元。
• 看点包括：缩减购债符合预期、taper结束不代表加息、通胀预计在2022年Q2或Q3回落、经济前景改善、就业缓慢改善影响加息节奏。

4. 资金面

• 北向资金净流入44亿，最后一个交易日小幅净流出。
• 融资融券资金净流入4亿，但融券余额大幅减少。

5. 二级市场重要股东增减持情况

• 上周重要股东净减持211亿，减持金额虽上升，但仍处于低位。
• 主要增持公司包括永辉超市、上海钢联、新希望等；主要减持公司包括博敏电子、景嘉微、上能电气等。

限售股解禁周统计

• 本周限售股解禁金额为288亿，解禁金额迎来宽松期。

技术面分析

• 上证指数跌破前期低点3517点，进入下行通道，继续下跌可能性较大。
• 中证500指数表现相对较强，但面临上方压力，需关注前期低点支撑。
• 外围市场欧美股指不断创新高，日经指数高位震荡，前期高点压力较大。

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