20220913-美尔雅期货-生猪周报_提振有限白条价格转弱_预期影响生猪价格偏强_11页_2mb

生猪市场分析总结

核心内容概述

本报告由美尔雅期货研究院农产品研究小组发布，分析了2022年9月13日生猪市场的基本面情况与投资策略。整体来看，生猪市场呈现供需双弱的态势，节后现货价格震荡，消费疲软，市场预期偏强但实际支撑有限。

主要观点

1. 生猪现货价格变化

• 节庆期间现货价格有所上涨，但实际成交量有限，消费提振效果不明显。
• 由于后续产能环比持续增加，叠加政策压制，现货价格难以持续上行。
• 二次育肥等投机行为对价格形成一定支撑，但实际下游消纳能力有限。

2. 母猪和仔猪价格

• 当前全国15kg仔猪均价约600元/头，50kg母猪价格稳定在1800元/头。
• 仔猪价格维持现状，主要得益于远期养殖利润预期。
• 母猪产能去化速度放缓，受较好利润预期支撑。

3. 屠宰开工状况

• 节庆期间屠宰量有所上升，但峰值较往年明显缩小。
• 白条走货不佳，多地疫情防控影响终端消费。
• 屠宰开工率的下降可能对价格形成压制。

4. 出栏均重状况

• 出栏均重基本维持稳定，略有环比增加。
• 压栏生猪的出栏时间可能对9月下旬及10月上旬的市场造成一定压力。
• 出栏均重偏强企稳，部分为被动压栏所致，需关注短期价格调整。

5. 冷库库容率

• 冻品价格跟随鲜品走强，出库意愿增加，冻鲜差波动较大。
• 实际鲜品消费提振有限，冻品价格受政策影响较大。
• 进口缩减和消费疲软限制了冻品对后期价格的支撑作用。

关键信息

• 供需状况：当前生猪市场供需双弱，后续产能持续增加，消费疲软，价格缺乏上行动力。
• 价格预期：节后现货价格偏强，但实际支撑有限，存在炒作因素。
• 政策影响：政策压制对价格形成一定压力，需关注政策动向。
• 市场策略：建议暂时观望，后续根据出栏节奏和消费变化调整操作策略。

投资策略建议

• 短期策略：操作上建议暂时观望，避免盲目入市。
• 中长期策略：关注年末消费增量是否能维持常年均值，若消费实际增量不足，可考虑远月合约高位空单。
• 风险提示：需警惕压栏生猪集中出栏对价格的短期压制，以及政策和消费变化对市场的潜在影响。

数据来源

• 国家粮食信息中心
• 涌益咨询
• 国家粮油信息中心
• 大连商品期货交易所

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