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PVC期货周报总结

核心内容

周度数据概览

基本面分析

• PVC生产企业开工率：本周为77.90%，环比增加2.57%，同比减少1.04%。
• 电石法开工率：79.04%，环比增加3.10%，同比减少4.25%。
• 乙烯法开工率：74.77%，环比增加1.14%，同比增加13.00%。
• PVC产量：本周42.72万吨，环比增加3.35%，同比增加1.86%。
• 供应预期：下周PVC企业开工继续提升，检修企业较少，市场供应量预期增加。
• 下游开工情况：板材类及软制品生产尚可，硬制品开工偏弱；北方终端需求不佳，南北方制品企业开工有差异。
• 社会库存：截至11月22日，国内PVC社会库存14.31万吨，环比减少8.03%，同比增加43.67%；其中华东地区库存11.21万吨，环比减少7.81%，同比增加35.06%；华南地区库存3.1万吨，环比减少8.82%，同比增加86.17%。

主要观点与策略建议

市场热点

1. 美国考虑释放战略原油储备，OPEC+或下调产量。
2. 国内煤炭产量持续增加，电厂存煤量达历史高位。
3. 浙石化二期推迟投产，但辽阳石化、金能科技、古雷石化已正常生产。
4. 限电限产缓解，下游需求企业开工率逐步回升。

技术面分析

• PVC2201合约：上行遇阻，阴线报收，成交量略有增加，持仓量明显减少。
• 支撑与压力：下方60周均线提供支撑，但上方均线压制价格。
• 技术指标：DIFF/DEA高位死叉向下，MACD绿柱增长，KDJ指标高位死叉并向下发散，显示短期走势偏弱；J值出现低位走平迹象，跌势或趋缓。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低分批减持，落袋为安。

关键信息

现货价格走势

• 华北乙烯法：本周9900.0，较上周增加100.0，增幅1.0204%。
• 西北电石法：本周9375.0，较上周持平，增幅0.0%。
• 华东市场价：本周9525.0，较上周增加125.0，增幅1.3298%。
• 西南市场价：本周8950.0，较上周减少25.0，减幅0.2786%。

CFR中国价格走势

• PVC：本周9113.0，较上周增加444.0，增幅5.1217%。
• PVC CFR中国：本周1450.0，较上周减少40.0，减幅2.6846%。

基差与贸易商毛利

• PVC基差：本周412.0，较上周减少319.0，减幅43.6389%；本月较上月减少373.0，减幅47.5159%。
• 贸易商毛利：本周150.0，较上周增加125.0，增幅500.0%；本月较上月增加1075.0，增幅-116.2162%。

价格差走势

• LLDPE与PVC价差：本周-212.0，较上周减少277.0，减幅426.1538%；本月较上月增加293.0，增幅-58.0198%。
• PP与PVC价差：本周-746.0，较上周减少403.0，减幅-117.4927%；本月较上月减少172.0，减幅-29.9652%。

仓单与库存

• 仓单：本周1596.0，较上周减少1429.0，减幅47.2397%；本月较上月减少1459.0，减幅47.7578%。
• 社会库存：本周337210.0，较上周减少8400.0，减幅2.4305%；本月较上月减少7506.67，减幅2.1776%。
• 华东华南仓库库存：本周华南减少4.2614%，华东减少6.3604%；本月华南减少10.4914%，华东减少8.9347%。
• 华北华南贸易商库存：本周华北增加1.087%，华南减少0.6623%；本月华北增加12.0482%，华南增加11.1111%。

下游企业库存

• 华北下游：本周6900.0，较上周增加400.0，增幅6.1538%；本月较上月增加1700.0，增幅32.6923%。
• 华南下游：本周78000.0，较上周增加500.0，增幅0.6452%；本月较上月增加500.0，增幅0.6452%。

上游原料走势

• 乙烯CFR东北亚：本周1131.0，较上周减少10.0，减幅0.8764%；本月较上月减少70.0，减幅5.8285%。
• 乙烯CFR东南亚：本周1046.0，较上周减少10.0，减幅0.947%；本月较上月减少70.0，减幅6.2724%。
• VCM价格：CFR远东VCM与东南亚VCM本周均持平。
• EDC价格：CFR远东EDC本周增加10.0，增幅1.0288%；CFR东南亚EDC本周持平。
• 电石价格：西北电石本周5175.0，较上周增加60.0，增幅1.173%；华东电石本周5525.0，较上周增加125.0，增幅2.3148%。

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