2004-11-15-中国人民银行-2004年第三季度中国货币政策执行报告_45页_124kb

中国2004年第三季度货币政策执行报告总结

一、货币信贷概况

1. 货币供应量：9月末广义货币M2余额24.4万亿元，同比增长13.9%。广义货币总量增速在连续6个月下降后小幅回升。
2. 储蓄存款：人民币储蓄存款余额同比少增2070亿元，增速逐月减缓。
3. 贷款结构：新增贷款中流动资金贷款逐步多增，中长期贷款得到控制；国有独资商业银行新增贷款占比最高，股份制商业银行和农村信用社占比有所提升。

二、货币政策操作

1. 存款准备金率：2004年4月25日再次提高金融机构存款准备金率0.5个百分点，控制货币信贷总量增长。
2. 基准利率：2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率，一年期贷款基准利率由5.31%上调至5.58%。
3. 利率市场化：2004年扩大贷款利率浮动区间，2004年10月进一步放开金融机构贷款利率上限，推进利率市场化改革。
4. 其他措施：实行再贷款浮息制度、差别存款准备金率制度，加强对商业银行的“窗口指导”，促进贷款结构优化。

三、金融市场分析

1. 货币市场：利率基本平稳，基础货币增幅回落，金融机构流动性较为宽松。
2. 债券市场：利率呈“V”字型走势，国债和政策金融债发行情况总体较好。
3. 票据市场：业务平稳运行，企业签发商业汇票同比大幅增长。
4. 股票市场：交易活跃，H股筹资金额大幅增加，股指波动较大。
5. 外汇市场：外汇储备继续增加，人民币汇率保持稳定。

四、宏观经济分析

1. 经济增长：前三季度国内生产总值9.3万亿元，同比增长9.5%。
2. 价格水平：居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.1%，其中食品价格上涨10.9%，是推动CPI上涨的主要因素。
3. 行业运行：主要行业利润大幅增加，如石油、化工、钢铁等。房地产投资增长回落，但价格上涨持续。

五、预测与货币政策展望

1. 四季度展望：经济增长速度可能回落，CPI涨幅趋于稳定，贷款增速将趋于合理水平。
2. 政策重点：继续执行稳健的货币政策，灵活运用多种工具，加强对流动性的控制；引导商业银行优化信贷结构；稳步推进利率市场化；保持人民币汇率合理稳定。

🔮 注：本报告仅根据提供的2004年第三季度材料进行分析，如需其他年度或更详尽内容请另询。