20160417-安信证券-机械行业周报_经济持续弱复苏_聚焦智能化主线_布局军民融合_核电_轨交产业链机会_26页_1mb

机械行业周报总结（2016年4月17日）

核心内容概述

本报告聚焦于2016年4月机械行业的投资机会，强调了智能制造、军民融合、核电、通航等领域的前景。在政策支持和行业趋势推动下，多个细分领域展现出增长潜力，值得重点关注。同时，报告也指出了一些行业面临的挑战，如宏观经济下行压力、海工油服行业受低油价影响等。

主要观点与投资机会

智能制造主线

• 政策支持：两会后政策密集出台扶持智能制造，工信部发布《关于开展智能制造试点示范2016年专项行动的通知》，印证了政策支持的力度。
• 行业趋势：智能制造行业从汽车、3C自动化向物流、医药自动化拓展，需求稳定，行业生态正在发生变化。
• 投资建议：中长期看好智能驾驶、服务机器人、医药工业4.0；短期关注通航和核电主题机会。推荐关注：机器人、黄河旋风、模塑科技、华讯方舟、国睿科技、山河智能、隆华节能等公司。

军民融合

• 政策推动：国防科工局发布《军民融合专项行动计划》，国家将重点支持军民融合，政策端持续发力。
• 行业机会：建议关注军工主战装备、信息空间战、资本运作相关标的。推荐关注：中直股份、中航飞机、航天发展、中国卫星、华讯方舟、上海佳豪、雷科防务、新研股份、四创电子等公司。

通航产业

• 政策预期：通航政策有望在2016年推出，预计到2020年通用航空飞行总量达200万小时，通用机场超过500座。
• 行业标的：推荐关注山河智能、四川九洲、海特高新、威海广泰、中信海直、川大智胜等公司。

核电装备

• 行业前景：随着“十三五”核电规划推进，内陆核电重启成为大概率事件，核电设备市场需求广阔。
• 投资建议：推荐关注应流股份、台海核电、久立特材、中核科技等公司。

工程机械

• 行业复苏：挖掘机行业小幅复苏，但整体仍处于修复阶段，重点关注柳工、中联重科、三一重工、厦工股份等公司。
• 市场影响：地产回暖和基建投资拉动设备利用率回升，但行业仍需时间恢复。

油气装备与服务

• 行业趋势：三桶油下调资本开支，但天然气市场布局加快，相关设备需求提升。
• 投资建议：推荐关注富瑞特装、金鸿能源、金卡股份、开山股份、中海油服、海油工程等公司。

节能环保设备

• 政策导向：环保政策导向明确，行业进入投资加速增长周期。
• 投资建议：推荐关注天地科技、南方汇通、开山股份、南方泵业、龙马环卫等公司。

传统行业转型

• 转型机会：传统行业面临转型压力，建议关注四川九洲、南方汇通、通达动力、上海机电等公司。

关键信息

• 核心组合：机器人、黄河旋风、模塑科技、华讯方舟、国睿科技、山河智能、隆华节能（上周涨幅3.69%）。
• 重点组合：鼎汉技术、上海佳豪、中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、中船防务、应流股份、科大智能、华测检测、南方泵业、四创电子。
• 投资评级：买入-A（如模塑科技、隆华节能、国睿科技、华讯方舟、四川九洲、南方泵业、鼎汉技术、海油工程、中国中车、光电股份、海得控制、中集集团、通达动力、天地科技、南方汇通、宝德股份、机器人、巨星科技、天广消防、海特高新、日发精机、恒泰艾普、海默科技、潍柴重机、安徽合力）。
• 风险提示：新兴转型企业不达预期、宏观经济增速下行超预期。

行业表现

• 机械行业指数：上周上涨1.9%，高于同期沪深300指数（1.4%）。
• 国防军工行业指数：上周上涨1.7%。
• 金属制品板块：涨幅为3.1%，表现突出。

重点报告与调研

• 华讯方舟：业绩符合预期，军工产业开启发展新纪元。
• 隆华节能：看好其环保与新材料业务。
• 黄河旋风：平台思维助力成长，有望成为行业整合者。
• 模塑科技：智能驾驶前景广阔，是智能驾驶最正宗标的之一。
• 开山股份：拟收购OTP及LMF，全力转型可再生能源公司。
• 智能制造政策：两会后政策密集出台，智能制造成为重点。

行业重要资讯点评

国防军工

1. C919静力试验启动：标志着中国大飞机研发进入新阶段。
2. 日本无人机送货测试：为未来通航物流提供新思路。
3. 俄罗斯拟建月球基地：引发对航天技术发展的关注。
4. 美国陆军采购无人机系统：强调无人机与地面设备协同作战。
5. 美俄导弹事件：引发地缘政治风险关注。
6. 西门子与空客合作：推动混合动力推进系统研发。

智能装备

1. 我国首次微重力3D打印试验：为未来太空制造提供数据支持。
2. “十三五”规划推动3D打印发展：3D打印成为重点发展方向。
3. 德国CONPrint3D技术：为建筑业带来革新。
4. 全球工业机器人销量增长：中国成为主要增长动力。
5. 苹果引入3D打印机：预示3D打印技术在消费端的应用。

铁路设备

1. 中国能建中标印尼高铁项目：中国高铁“走出去”取得进展。
2. 中国中车竞标美国项目：拓展海外市场。
3. 全国铁路货运量下降：反映当前行业面临的挑战。
4. 中国海外投资增长：高铁、核电成为重点。

油气装备与服务

1. 国家能源局推广PPP模式：鼓励社会资本参与能源项目。
2. 海油工程交付LNG核心模块：展现中国油气装备的国际竞争力。
3. 勘探七号平台交付：提升中石化勘探开发能力。
4. 中石油滩海开发技术突破：推动行业技术进步。

核电设备

1. ADS系统燃料元件研发：解决核废料处理问题。
2. 中核集团血液辐照机研发成功：拓展核医疗设备市场。
3. 国家电投特种钢材研发成功：推动核电设备国产化。

总结

2016年4月，机械行业在政策和行业趋势推动下，展现出新的增长机会。智能制造、军民融合、通航、核电等成为投资主线。同时，行业也面临宏观经济下行、海工油服受低油价影响等挑战。建议投资者重点关注具备真实业绩和政策支持的智能制造企业，以及在军民融合、通航、核电等领域有布局的公司。