20180303-太平洋-农业周报（第9周）_猪弱鸡强_养殖各子行业景气分处不同阶段_18页_1mb

农业周报（第9周）总结

核心内容

本报告分析了第9周农业板块的整体表现及各子行业动态，指出农业板块整体上涨，与大市持平，其中除禽畜养殖外，其他二级板块均上涨。具体来看，肉鸡养殖板块表现强劲，行业景气度同比大幅上行，而生猪养殖板块则面临景气下行压力，但全年表现未必悲观。

主要观点

1. 行业景气度分化：

   • 禽畜养殖板块下跌，而农业综合、渔业和种植板块涨幅领先。
   • 肉鸡板块景气度显著提升，预计鸡肉消费将中期回暖，带动禽类产品价格上涨。

2. 投资建议：

   • 肉鸡板块：建议积极配置，推荐关注民和股份、圣农发展、仙坛股份。
   • 种植及种业：持续关注两会主题，推荐苏垦农发、登海种业和隆平高科。
   • 动物保健：受益于生猪规模养殖提速，市场苗需求增长，推荐关注生物股份、中牧股份和普莱柯。
   • 生猪养殖板块：景气度下行，但全年来看不必过于悲观，推荐关注牧原股份、温氏股份、天邦股份、正邦科技、大北农、金新农和唐人神。

关键信息

一、市场回顾

• 第9周申万农业指数上涨0.63%，上证综指下跌-1.05%，深证成指上涨1.81%。
• 二级子板块中，禽畜养殖下跌，其他板块上涨。
• 涨幅前三个股：民和股份（15.72%）、仙坛股份（15.42%）、益生股份（12.76%）。
• 涨幅后三个股：牧原股份（-8.07%）、天邦股份（-2.89%）、温氏股份（-2.63%）。

二、行业数据

（一）养殖业

• 生猪：第9周辽宁产区生猪出厂价为10.91元/公斤，环比下跌1.36元/公斤；1月末全国生猪存栏量33743万头，环比下降1.20%，同比下降3.20%。
• 能繁母猪：1月末全国能繁母猪存栏量3414万头，环比下降0.30%，同比下降4.90%。
• 肉鸡：第9周山东烟台白羽肉鸡苗价格涨至3.64元/羽，白羽肉毛鸡价格涨至3.74元/斤。
• 鸭苗：第9周新郑鸭苗出场价涨至3.24元/羽。

（二）饲料业

• 第6周肉鸡料均价2.8元/公斤，蛋鸡料价格2.58元/公斤，育肥猪料价格2.68元/公斤。
• 17/12月全国饲料单月产量同比增加4.00%。

（三）水产养殖业

• 第9周威海海参、扇贝、对虾、鲍鱼价格均持平。
• 第8周鲤鱼、鲢鱼、草鱼、鲫鱼价格均有上涨。

（四）粮食、糖、油脂等大宗农产品

• 白糖：第9周南宁白糖现货价持平，为6105元/吨。
• 棉花：第9周328级棉花价格下跌至15688元/吨。
• 玉米：第9周国内玉米收购价上涨至1747元/吨。
• 豆粕：第9周国内豆粕现货价上涨至3127元/吨。

推荐公司及评级

风险提示

• 突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。

行业新闻

• 种植产业链：
  • 农业部：2017年农产品加工业发展稳中向好，规模以上农产品加工业增加值增速为6.5%。
  • 农业部：发布2018年1月全国动物H7N9流感监测情况，免疫血清合格率87.30%，病原学检测阳性率0.002%。
  • 农业部：颁布全国家禽H7N9流感防治指导意见，目标为2020年实现稳定控制。

公司新闻

• 大北农：终止收购Waldo Farms, Inc.股权，发行5亿元超短期融资券。
• 云投生态：控股股东增持1,842,079股。
• 仙坛股份：董事长拟增持股票，金额不低于500万元。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

分析师信息

• 程晓东：太平洋证券农林牧渔行业分析师，2008年加入公司，研究方向包括畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等。
• 荣誉：2017年上半年荣获金融界慧眼识券商行业分析师擂台农林牧渔行业第一名；2016年荣获腾讯财经中国最佳分析师农林牧渔行业第三名。

联系方式

• 销售负责人：王方群，手机13810908467，邮箱wangfq@tpyzq.com
• 北京销售总监：王均丽，手机13910596682，邮箱wangjl@tpyzq.com
• 北京销售：李英文、成小勇、张小永、袁进
• 上海销售副总监：陈辉弥，手机13564966111，邮箱chenhm@tpyzq.com
• 上海销售：李洋洋、张梦莹、洪绚、沈颖、宋悦
• 广深销售副总监：杨帆，手机13925264660，邮箱yangf@tpyzq.com
• 广深销售：查方龙、张卓粤、王佳美

重要声明

• 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格。
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