电子行业月报：消费电子基本面有所回暖-20180805-川财证券-11页-1mb

报告摘要

电子行业月报总结（20180805）

核心内容概述

2018年8月5日发布的电子行业月报指出，国内手机市场在5月实现出货量同比增长1.2%，结束连续14个月下滑，6月则出现同比下降12.4%。整体来看，2018年上半年国内手机出货量企稳，消费电子行业基本面有所改善。A股消费电子板块估值水平较低，安全边际较高，建议关注深度参与创新机型的供应链厂商。

半导体行业方面，ICInsights预计2018年全球半导体产值将首次突破5000亿美元，同比增长14%。考虑到我国半导体产业结构、发展阶段和政策支持，预计增速将高于全球平均水平。建议关注国产替代过程中更易受益的材料端和设备端企业。

主要观点

手机市场回暖：5月手机出货量同比增长1.2%，6月略有回落，但整体上半年市场企稳。
消费电子板块估值低位：A股消费电子板块对前期利空反应充分，当前估值较低，安全边际较高。
半导体行业增长预期：全球半导体产值增长14%，中国半导体行业增速有望超过全球平均水平。
供应链布局建议：重点推荐深度参与创新机型的供应链厂商，如欧菲科技、立讯精密、大族激光等。
材料与设备端机遇：在国产替代背景下，材料和设备端企业更具发展潜力，如北方华创、上海新阳等。

关键信息

市场表现

川财信息科技指数上涨0.60%，上证综指上涨1.02%，电子行业指数下跌0.51%。
电子板块二级行业中，半导体、元件、光学光电子分别上涨0.58%、7.33%、1.12%。
电子制造、其他电子、LED等三级行业下跌，跌幅分别为3.92%、3.86%、0.47%。
月涨幅前三的个股为丹邦科技（+83.13%）、天华超净（+35.24%）、全志科技（+26.06%）。
月跌幅前三的个股为猛狮科技（-30.98%）、晓程科技（-28.69%）、超频三（-23.29%）。

价格跟踪

动态存储器DRAM（4Gb512Mx8）价格基本稳定，小幅回落至3.22美元/片。
闪存NAND Flash（64Gb8Gx8）价格小幅下跌，从3.60美元/片降至3.30美元/片。

行业动态

三星开始大规模生产第五代V-NAND闪存芯片，采用Toggle DDR 4.0接口，传输速度提升40%。
海力士与无锡市政府合作建设模拟半导体工厂，设备将在2021年底前运至无锡。
IHS Markit预测中国与韩国电视制造商将在第三季度建立面板库存，为年底购物季做准备。
北京燕东微电子建成首条8英寸集成电路产线，预计月产能达5万片。
青岛建设12英寸模拟芯片制造基地，总投资约180亿元。
中国电科与重庆共建联合微电子中心，总投资约100亿元。
湖北省半导体行业协会成立，长江存储担任发起单位。
阿里巴巴发布AI广告文案工具，提升电商广告效率。
SEMI预测2018年全球半导体设备销售额将增长10.8%至627亿美元，2019年预计增长7.7%。
LG Display在中国新建OLED面板工厂，由合资公司建设，LG持有70%股份。
科沃斯机器人成立人工智能研究院，推动“机器人+AI”发展。
武汉开发区6大项目开工，总投资达64亿元，涵盖多个高科技领域。

公司动态

朗科智能：2018年上半年净利润预计下降50.69%-40.83%，主要因原材料价格上涨。
捷捷微电：2018年上半年净利润预计增长10%-20%。
环旭电子：2018年6月营业收入下降4.62%，环比下降0.88%。
高德红外：已将2亿元募集资金归还至专用账户。
三安光电：控股股东增持3053.94万股，约占公司总股本的0.75%。
南大光电：2018年上半年净利润预计上升50.66%-65.62%，特气业务表现突出。
杉杉股份：为下属子公司提供3亿元担保。
华体科技：实际控制人计划增持公司股份，金额不低于300万元，不高于1000万元。

风险提示

行业景气度不及预期：电子行业景气度下滑可能导致全行业需求疲软。
技术创新对传统产业格局的影响：新技术可能改变现有产业格局，甚至淘汰部分传统行业。

分析师声明

分析师欧阳宇剑具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具，不涉及薪酬相关性。

行业公司评级

证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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