20250720-华泰期货-股指及商品策略专题_股指_贵金属观点与策略_11页_1mb

股指观点

• 国内反内卷政策体系构建预计成为"十五五"规划重点任务，周期性和高景气交叉板块有望领涨，建议做多股指，具体为多IH2509合约。
• 海外方面，美国石墨反倾销税可能影响电动车行业，但国内政策驱动力更强，指数预计逐步上行。
• 市场数据显示国内风格指数上涨，融资余额增加，流动性中性，整体偏向多头。

贵金属观点

• 黄金价格自5月以来震荡，受特朗普关税政策和通胀数据影响，但降息预期强烈，建议逢低买入套保。
• 白银价格创历史新高，受金银比修复和风险情绪影响，同样建议逢低买入套保，需关注美元资产分流风险。
• 策略 cautious positive，套利建议暂缓，风险包括流动性波动和关税不确定性。

总体策略

• 荡冲指数: 建议做多IH2509。
• 贵金属: 谨慎偏多，维持套保策略。
• 风险提示: 若国内政策不及预期或地缘风险升级，股指或下行；海外流动性风险可能导致贵金属资金分流。