20211129-东北证券-策略点评报告_市场以成长强势表现快速消化Omicron影响_6页_689kb
报告摘要
A股市场对Omicron变种病毒的反应与跨年行情展望
核心内容
2021年11月29日，A股市场以成长板块的强势表现快速消化了Omicron变种病毒的影响。市场整体反应较为理性，未出现类似2020年初新冠爆发时的大规模震荡，显示出投资者对疫情的适应能力和市场韧性的增强。
主要观点
-
成长板块引领市场
- 国防军工、电力设备及新能源、汽车、食品饮料、基础化工等一级行业涨幅靠前。
- 海运、锂电负极、动力电池、光伏逆变器等概念板块表现突出。
- 新能源、半导体、军工等成长主线继续引领跨年行情。
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Omicron影响偏短期
- 当前全球疫情形势相对稳定，每日新增确诊人数中枢基本维持在50万人/天，疫苗接种率已达到较高水平（每百人接种97.17人）。
- 疫情对市场风险偏好的影响是短期的，不会引发类似2020年初的系统性冲击。
-
外资波动影响有限
- 美股震荡可能带来外资短期波动，但历史经验表明，这种影响持续时间较短（如2020年2-3月的美股大跌仅影响陆股通3-4周）。
- 成长主线的跨年行情不会因此受到影响。
-
医药板块短期受益
- 疫情对医药板块有一定提振作用，但对产业周期独立的新能源等成长板块影响较小。
- 市场对疫情的反应最终主要体现在海运等受益于物流需求的板块上。
关键信息
- 市场表现：A股市场在Omicron消息公布后，成长板块快速上涨，显示市场对疫情的消化能力。
- 政策背景：国防部加快构建武器装备建设新发展格局，推动军工板块上涨。
- 疫情数据：全球每日新增确诊人数中枢稳定，疫苗接种率高，疫情对市场影响有限。
- 美联储政策：Omicron可能削弱加息预期，但不改变Taper执行。
- 投资建议：成长主线（新能源、半导体、军工）仍是跨年行情的核心，医药板块短期受益但对成长板块影响不大。
风险提示
- 疫情二次爆发
- 政策出台不及预期
研究团队简介
- 邓利军：东北证券策略组组长，复旦大学计算数学硕士，上海交通大学本科，具有10多年证券市场从业经验。
- 何盛：东北证券策略组研究助理，CPA，上海交通大学工学硕士，自动化系本科。
投资评级说明
| 评级 | 定义 |
|---|---|
| 买入 | 未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上 |
| 增持 | 未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间 |
| 中性 | 未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间 |
| 减持 | 未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间 |
| 卖出 | 未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上 |
| 行业评级 | 定义 |
|---|---|
| 优于大势 | 未来6个月内，行业指数收益超越市场基准 |
| 同步大势 | 未来6个月内，行业指数收益与市场基准持平 |
| 落后大势 | 未来6个月内，行业指数收益落后于市场基准 |
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