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尿素早报总结 - 2026-1-7

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部朱天一发布的尿素市场早报，主要分析尿素当前的市场基本面、基差、库存、盘面走势及持仓情况，并对市场趋势作出预测。报告同时提供现货行情、期货盘面、库存数据及供需平衡表等图表信息，以辅助投资者进行决策。

主要观点

1. 基本面分析

• 当前日产及开工率企稳，综合库存持续回落，去库趋势明显。
• 需求端方面，农业和工业需求按需为主，整体采购不积极。
• 复合肥和三聚氰胺开工率稳定，但储备需求放缓。
• 出口方面，内外价差较大，新增出口配额信息对盘面有影响。
• 国内尿素整体仍处于供过于求状态，基本面偏中性。

2. 基差与盘面走势

• 基差：UR2605合约基差为-38，升贴水比例为-2.2%，偏空。
• 盘面：UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。
• 预期：尿素主力合约今日走势预计震荡反弹。

3. 库存情况

• 综合库存：119.1万吨（-5.5万吨），变化趋势中性。
• 仓单：12619张，变化+243张。
• 厂家库存：101.9万吨，变化0。
• 港口库存：17.2万吨，变化0。

关键信息

现货行情

期货盘面

供需平衡表（2018-2024）

主要逻辑与风险点

• 主要逻辑：国际价格与国内需求边际变化是影响尿素市场的主要因素。
• 主要风险点：出口政策的变动可能对市场产生较大影响。

总结

尿素市场当前处于供需调整阶段，库存持续去化，但国内供应仍大于需求，整体基本面偏中性。期货盘面显示UR主力合约震荡反弹，基差偏空，持仓净空，市场情绪偏空。投资者需关注出口政策变化及国际价格波动，以应对市场不确定性。