20210905-安信证券-从新三板2021半年报看北交所和小巨人企业业绩成色如何__18页_1mb

新三板2021年上半年业绩总结

核心内容概览

2021年上半年，新三板整体实现了营收和净利润的双增长，净利润增速高于主板和创业板，但低于科创板。精选层和专精特新“小巨人”企业表现尤为突出，均实现营收和净利润的显著增长。行业方面，原材料、电信业务和能源板块表现较好，而日常消费品和医疗保健板块增速相对较低。

主要观点

• 新三板整体表现：2021年上半年，新三板全部公司营收同比增长29.45%，净利润同比增长43.73%，扣非净利润同比增长52.28%。整体经营能力提升，净利润增速高于营收增速。
• 精选层表现：精选层公司营收同比增长34.61%，净利润同比增长37.28%，扣非净利润同比增长30.43%。精选层营收增速高于主板和创业板，净利润增速高于创业板。
• 专精特新“小巨人”表现：专精特新“小巨人”企业营收同比增长33.22%，净利润同比增长32.72%，扣非净利润同比增长36.36%。整体表现良好，存在大量低估值公司。
• 行业表现差异：原材料、电信业务和能源板块在2021年上半年实现了高于30%的净利润增速，而日常消费品和医疗保健板块增速未超过30%。工业、房地产和非日常生活消费品在20H1为基期表现较好，但在19H1为基期时增长一般。

关键信息

新三板整体数据

• 营收增长：同比增长29.45%，较2020年提升30.79pct。
• 净利润增长：同比增长43.73%，较2020年提升37.87pct，增速高于创业板。
• 扣非净利润增长：同比增长52.28%，较2020年提升50.64pct。

精选层数据

• 营收增长：同比增长34.61%，较2020年提升23.58pct。
• 净利润增长：同比增长37.28%，较2020年提升16.46pct。
• 扣非净利润增长：同比增长30.43%，较2020年提升6.34pct。
• 表现突出企业：贝特瑞营收最高，达42.07亿元；6家企业净利润增速超100%，其中贝特瑞增速最高为232.45%。

专精特新“小巨人”数据

• 营收增长：同比增长33.22%，较2020年提升19.36pct。
• 净利润增长：同比增长32.72%，较2020年提升6.08pct。
• 扣非净利润增长：同比增长36.36%，较2020年提升3.85pct。
• 表现突出企业：长虹能源营收最高，达13.97亿元；105家企业净利润增速超100%，其中海能技术增速最高为5704.78%。

行业分析

• 原材料：净利润增速超30%，表现较好。
• 电信业务：净利润增速超30%，表现较好。
• 能源：净利润增速超30%，表现较好。
• 工业：在20H1为基期表现较好，但在19H1为基期时增长一般。
• 房地产：在20H1为基期表现较好，但在19H1为基期时增长一般。
• 非日常生活消费品：在20H1为基期表现较好，但在19H1为基期时增长一般。
• 日常消费品：净利润增速未超过30%，但实现了正增长。
• 医疗保健：净利润增速未超过30%，但实现了正增长。
• 金融：在19H1为基期时实现了较高增长，但在20H1为基期时增长一般。
• 公用事业：在19H1为基期时实现了较高增长，但在20H1为基期时增长一般。

风险提示

• 业绩修正：部分企业可能存在业绩修正风险。
• 全球疫情反复：疫情可能对后续业绩产生影响。
• 测算误差：数据测算可能存在误差。

半年报企业初筛

• 营收TOP50：贝特瑞、钢银电商、翰林汇等企业营收表现突出。
• 净利润TOP50：长虹能源、海能技术等企业净利润增速显著。
• 研发费用TOP50：卓易科技、南麟电子等企业研发投入较高。

总结

2021年上半年，新三板企业整体表现良好，实现了营收和净利润的双增长，其中精选层和专精特新“小巨人”企业表现尤为突出。行业方面，原材料、电信业务和能源板块增长较快，而日常消费品和医疗保健板块增速相对较低。随着新三板的发展和规范程度的提升，板块整体经营水平有望进一步上升。