20210911-西部证券-有色金属行业周报_PPI-CPI持续扩大_锂价延续冲高走势_18页_612kb

有色金属行业周报总结（20210906-20210912）

核心内容

本周有色金属市场整体表现强劲，主要金属价格普涨，其中工业金属与能源金属涨幅显著，锂价延续上涨趋势，成为市场焦点。美元指数上涨0.46%，PPI与CPI数据持续扩大剪刀差，显示上游原材料行业利润持续扩张。宏观层面，国内货币环境保持宽松，8月M2同比增速8.2%，新增社融2.96万亿元，新能源汽车销量同比增长181.9%，显示出强劲的下游需求支撑。

主要观点

1. 金属价格走势

• 工业金属：LME铝价上涨7.44%，SHFE铝价上涨6.22%；LME镍价上涨4.52%，SHFE镍价上涨4.21%；铜、锌、锡等金属价格也均有不同程度上涨。
• 能源金属：氢氧化锂价格13.90万元/吨，上涨9.45%；电池级碳酸锂价格14.33万元/吨，上涨18.04%；COMEX氢氧化锂价格上涨15.07%。
• 小金属：钛矿、氧氯化锆、镁锭、钼等小金属价格均有上涨，其中钼价涨幅显著，达到41.91%。
• 贵金属：黄金价格略有下跌，白银价格也小幅下降，但钯、铂价格仍维持稳定。

2. 市场表现

• 本周有色金属指数上涨8.00%，沪深300指数上涨1.62%，市场整体表现优于大盘。
• 市场板块涨幅前三为采掘、钢铁、有色金属，跌幅前三为电气设备、房地产、综合。
• 有色金属子板块中，铅锌涨幅最大，达到16.23%，而锂、铝涨幅较小。
• 个股方面，金贵银业、新鹏资源等涨幅居前，怡球资源、株冶集团等跌幅居后。

3. 行业动态

• 新能源汽车销量：8月销量32.1万辆，同比增长181.9%，渗透率提升至近11%。
• 锂行业供需：国内锂产量环比增长，但部分冶炼厂因原料不足未能满产，锂价上涨趋势持续。
• 政策支持：工信部启动公共领域车辆全面电动化试点，推动电动车渗透率提升。
• 固态电池进展：SolidPower计划建设新工厂，扩大硫化物基固体电解质材料产能。
• 印尼镍矿：淡水河谷HPAL工厂预计2026年完工，将提升镍供应能力。
• 铝价上涨：几内亚政局动荡引发全球铝价上涨，LME铝价创2011年以来新高。

4. 稀土与磁材

• 氧化镨钕、镝铁价格略有下降，但整体仍维持高位。
• 稀土出口同比增长140%，显示行业持续增长。

5. 行业配置建议

• 重点推荐：锂板块、稀土永磁、钛材、高温合金、碳材料。
• 短期关注：铜、铝价格高位震荡，建议关注其表现。

6. 风险提示

• 宏观经济波动
• 新冠疫情反复
• 下游需求不及预期

推荐组合

• 赣锋锂业（002460.SZ）
• 洛阳钼业（603993.SH）
• 东方锆业（002167.SZ）
• 楚江新材（002171.SZ）
• 金力永磁（300748.SZ）

关键信息

• 8月国内CPI同比0.8%，PPI同比9.5%，PPI-CPI剪刀差扩大。
• 8月新能源汽车销量刷新记录，电动车渗透率持续提升。
• 铝价因几内亚政局动荡上涨，市场预期进一步走高。
• 钼价大幅上涨，达到41.91%，显示小金属市场热度上升。
• 原材料供应紧张，部分冶炼厂因原料不足限制产能，推动锂价上涨。
• 政策支持新能源行业发展，推动锂、钴、镍等关键材料需求增长。
• 全球市场对锂化学品需求强劲，价格持续上涨。

附录

• 附有本周有色金属价格走势图，涵盖LME和SHFE各大金属价格走势。
• 各子板块价格变动情况清晰呈现，为投资者提供参考。

数据来源：Wind、西部证券研发中心
报告日期：2021年09月11日
分析师：李伟峰 S0800520100001