20230610-华泰期货-国债期货周报_PPI寻底_国债寻顶_7页_612kb

市场分析：5月份通胀数据显示PPI同比下降46%、环比回落0.9%，CPI同比下降0.2%、环比回落0.2%，显示经济承压和通缩风险，推动国债期货大幅反弹。短期关注下周央行MLF续作情况以及美联储6月加息政策，预计国债期货保持强势。央行6初净回笼资金，表明货币政策不宽松倾向。

策略建议：单边交易关注周四MLF续作不扩张提供的做空机会，针对2309合约；套利交易关注收益率曲线陡峭化机会，如+2×TS-1×T，由于经济数据环比回落增强宽松预期，但同比稳定缓解悲观情绪；套期保值建议长久期品种（T和TL）基差收敛，空头使用2309合约适度套保。

风险提示：经济大幅弱于预期或流动性超预期宽松可能影响市场。