2017-《战狼2》票房将破30亿，多部佳作助力北京文化业绩提升_14页-1mb

北京文化与《战狼2》投资分析报告总结

核心内容

• 《战狼2》票房表现：影片上映后迅速引爆市场，首日票房0.95亿元，累计票房已突破14亿元，预计最终分账票房将至少达到27亿元，甚至可能突破40亿元。
• 影片质量与口碑：影片在猫眼、豆瓣等平台评分均超过9分，最高达到9.7分，且在豆瓣获得7.5分，表现出色。
• 排片与票房关系：尽管首日排片占比仅为14.5%，但影片凭借高上座率和口碑赢得市场，排片占比持续上升，贡献影院票房比例达73.3%至77.6%。
• 影片影响力：影片不仅在票房上取得成功，还通过高关注度和话题性引发广泛讨论，成为暑期档的焦点。
• 北京文化投资情况：公司拥有《战狼2》大陆地区的独家发行权，前期投入1.4亿元，与聚合影联共同对影片进行8亿元的票房保底。
• 公司财务表现：2017年公司预计EPS为0.47元，对应PE为39倍，维持“增持”评级。预计2017-2019年EPS分别为0.47/0.58/0.69元，对应PE分别为39/31/26倍。
• 公司未来项目布局：2017年下半年公司有多部优质电影和电视剧待发行，包括《一代妖精》、《英雄本色4》、《南极绝恋》、《不成问题的问题》、《有房有车》、《武动乾坤》等，这些项目预计会为公司带来可观收益。
• 风险提示：电影票房不及预期可能影响公司业绩。

主要观点

• 《战狼2》的成功因素：影片凭借精良制作和军事题材的民族自豪感，成功吸引了大量观众，尤其是三四线市场和二次观影群体。
• 可比影片分析：影片与《湄公河行动》、《智取威虎山》等军事题材电影具有可比性，其票房走势和评分表现均优于同类影片。
• 影片对公司的贡献：影片的成功将显著提升北京文化2017年业绩，带动公司整体利润增长。
• 公司未来发展前景：北京文化在影视文化板块具有较高知名度，未来将推出多部高质量作品，进一步巩固其市场地位。

关键信息

• 票房预测：通过首日票房/总票房和前5日票房/总票房比例预测，《战狼2》最终分账票房将至少为27亿元，甚至可能突破40亿元。
• 票房走势：影片在周日票房逆跌周六，次周一票房达到2.7亿元，远超同期上映的其他影片。
• 公司财务指标：2017年公司预计净利润为341百万元，同比增长-34.7%，净利润率34.4%。预计2017-2019年EPS分别为0.47/0.58/0.69元，对应PE分别为39/31/26倍。
• 未来项目：公司计划在2017年下半年推出多部电影和电视剧，包括《一代妖精》、《英雄本色4》、《南极绝恋》、《不成问题的问题》等，预计带来可观收益。
• 风险提示：电影票房不及预期是主要风险因素。

结构清晰

1. 《战狼2》票房超预期：引燃暑期观影档

• 票房急速飙升：影片上映后迅速取得票房突破，首日票房0.95亿元，累计票房突破14亿元。
• 评分口碑极佳：影片在各大平台评分均超过9分，豆瓣评分7.5分，获得广泛认可。
• 口碑赢得排片率：影片凭借高上座率和口碑，排片占比持续上升，成为影院重点放映影片。
• 综合关注度高：影片在百度指数和微博阅读量上均表现出色，成为暑期档热门话题。

2. 为何是《战狼2》？精良制作+题材联动

• 精良制作：影片使用大量大型武器，拍摄场面宏大，道具和表演均表现出色。
• 题材联动：影片借助军事题材，激发观众民族自豪感，与近期热点事件产生情感共鸣。

3. 北京文化投资《战狼2》：后期作品利润释放值得期待

• 票房分成方案：影片票房分成比例根据票房区间不同而变化，公司分成比例为6.6%至8.25%。
• 后期高质量作品：公司计划在2017年下半年推出多部高质量电影和电视剧，预计带来可观收益。

4. 投资建议

• 维持增持评级：公司2017-2019年EPS分别为0.47/0.58/0.69元，对应PE分别为39/31/26倍，维持“增持”评级。

5. 风险提示

• 电影票房不及预期：这是主要风险因素，可能影响公司业绩。

财务数据概览

公司项目一览

电影项目

电视剧项目

总结

北京文化凭借《战狼2》的成功，显著提升了其市场影响力和业绩表现。影片不仅在票房上取得巨大成功，还通过高质量制作和民族自豪感激发观众共鸣。公司未来还有多部优质电影和电视剧待发行，预计会带来可观收益。尽管存在票房不及预期的风险，但公司整体发展前景依然乐观。