20260705-南京证券-有色金属行业周报_美国加息预期缓解_金属价格反弹_10页_882kb

有色金属行业周报总结（2026.6.29-2026.7.5）

核心内容概述

本报告为南京证券有色金属行业周报，分析了2026年6月29日至7月5日期间，主要金属品种的价格走势、库存变化及市场预期，同时结合行业及公司动态，提出投资建议并提示相关风险。

主要观点与关键信息

一、市场整体表现

• 行业评级：推荐，预计6个月内该行业指数相对沪深300指数涨幅在10%以上。
• 宏观环境：美联储维持利率区间不变，市场对加息预期明显缓解，美元流动性改善，对金属价格形成支撑。
• 整体趋势：多数金属价格反弹，市场情绪有所回暖。

二、各金属价格与库存动态

铜

• 价格：LME铜价13298.5美元/吨，周涨0.1%；国内铜现货价103085元/吨，周涨1.4%。
• 库存：LME库存31.89万吨，周降5.2%；上期所库存12.27万吨，周降9.6%。
• 供需分析：海外铜矿产量预期下调，重点矿山复产不及预期，全球铜矿供给持续收缩；国内地产、基建进入旺季，新能源车、光伏、AI等新领域用铜需求增加，支撑铜价。
• 投资建议：重点关注紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、洛阳钼业等铜矿龙头企业。

铝

• 价格：沪铝价22760元/吨，周跌0.5%；氧化铝价2775元/吨，周跌0.2%；预焙阳极价6278元/吨，周涨0.5%。
• 库存：电解铝国内社会库存112.1万吨，周降7%。
• 供需分析：国内铝价维持22000元/吨左右，成本端震荡，铝价短期回落但吨铝毛利润仍较高；中东冲突影响海外电解铝供应，同时关键海峡运输受阻，市场面临供给端压力与需求端不确定性。
• 投资建议：关注成本较低的云铝股份、中国铝业、天山铝业等企业。

锂

• 价格：进口锂精矿价2080美元/吨，周涨8.9%；工业级碳酸锂价16.3万元/吨，周涨10.1%；电池级碳酸锂价16.6万元/吨，周涨8.5%；氢氧化锂价13.9万元/吨，周涨7.7%。
• 供需分析：全球锂资源主产国出口量下滑，新能源车及储能需求增速稳定，整体供需趋于平衡；国内锂矿尚未实质性复产，锂价波动可能加大。
• 投资建议：逢低关注天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、融捷股份、永兴材料等龙头企业。

稀土及小金属

• 价格：氧化镨钕价75.18万元/吨，周涨3.1%；钕铁硼价230元/千克，周持平。
• 供需分析：稀土磁材价格反弹，下游需求稳定；钴价高位回落，跌破40万元/吨；镍价震荡走弱；锗价高位滞涨，锑价震荡回落。
• 投资建议：关注北方稀土、中国稀土、金力永磁等稀土企业；同时关注洛阳钼业、华友钴业等；小金属可逢低关注云南锗业、湖南黄金等。

贵金属

• 价格：金价910.98元/克，周涨3.1%；银价15052元/千克，周涨7.4%。
• 供需分析：美联储加息预期缓解，黄金价格高位震荡；国内央行持续购金，地缘政治局势反复，支撑金价。
• 投资建议：逢低关注山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、盛达资源等。

投资建议小结

建议逢低关注以下公司：

• 工业金属：紫金矿业、江西铜业、云铝股份
• 稀土及小金属：北方稀土、中国稀土、金力永磁、云南锗业、湖南黄金
• 贵金属：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、盛达资源
• 其他：天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、融捷股份、永兴材料、洛阳钼业、华友钴业

风险提示

• 各金属下游需求不及预期
• 各金属供应端开采不及预期
• 全球宏观流动性变化
• 国内政策变动风险
• 地缘政治冲突风险

行业与公司动态

1. 中金岭南：2026年上半年净利润预计10.5亿-12亿元，同比增长87.89%-114.73%。
2. 天山铝业：拟回购股份不超过1500万股，占总股本0.32%。
3. 晓程科技、金诚信、海亮股份：均发布2025年权益分配方案，分红比例不一。
4. 南山铝业：2026年6月累计回购股份约0.10%，支付资金4999万元。
5. 厦门钨业：控股子公司洛阳豫鹭因洛阳钼业暂停提供尾矿，基本停产，影响尚无法预测。
6. 金力永磁：2026年上半年净利润预计4亿-4.6亿元，同比增长31.17%-50.84%；机器人及工业伺服电机领域增长显著。

数据来源

• 同花顺 ifind
• 百川盈孚
• 南京证券研究所

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