> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属行业周报总结 ## 核心内容 2026年7月5日发布的有色金属行业周报指出，本周有色金属板块整体上涨，表现优于沪深300指数。在A股31个一级行业中，有色金属板块涨幅排名第15位，SW有色金属行业指数上涨2.23%，而沪深300指数下跌0.54%。市场对美联储加息预期有所缓解，为有色金属行业提供了流动性支撑，推动其展开修复性行情。 ## 主要观点 - **市场行情**：有色金属板块整体上涨，其中工业金属和贵金属涨幅较大，分别为4.31%和12.74%，而小金属和能源金属则有所下跌。 - **重点金属价格**：本周基本金属中，铜、锌、锡价格分别上涨1.14%、1.72%、4.30%，而铝、铅、镍价格则小幅下跌。贵金属方面，黄金和白银分别上涨3.50%和8.82%。锂价上涨显著，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂及澳洲锂精矿分别上涨9.27%、9.46%、10.60%、11.47%。 - **投资建议**： 1. **黄金板块**：受益于流动性改善，建议关注赤峰黄金、中金黄金、山东黄金、山金国际等龙头个股。 2. **铜价上涨**：因矿端紧缺加剧及美国关税预期引发的虹吸效应，铜价有望上涨，建议关注紫金矿业、洛阳钼业、五矿资源、中国有色矿业等铜矿龙头。 3. **锂价上行**：26Q3锂电池及材料企业排产上行，锂需求向好，利好锂矿龙头赣锋锂业、中矿资源、盛新锂能、天华新能、雅化集团、天齐锂业。 ## 关键信息 - **美联储加息预期缓解**：6月非农数据不及预期，市场对年内加息预期下降，美元指数走弱，为铜价提供支撑。 - **油价回落与通胀下行**：美伊和谈推进，油价跌至70美元/桶，叠加关税影响消退，预计美国下半年CPI增速将逐步下行。 - **行业动态**： - 霍尔木兹海峡铝运输恢复，缓解全球铝供应紧张。 - 新国标落地，稀土废料回收行业迈向有序。 - Amaroq在格陵兰启动稀土项目钻探，有望提升稀土供应。 - ASM独居石项目完成研究，有望实现5000吨/年的产能。 - 日本Proterial计划在印度建设稀土永磁体厂。 - 智利AMSA与国内炼厂达成折中指数化定价方案。 - 哈萨克斯坦全面暂停硫磺出口，影响全球硫磺供应。 - Bunker Hill矿山重启，提升北美多金属供应能力。 - 美国最大电解铝项目审批暂停，带来不确定性。 ## 风险提示 1. 国内经济复苏不及预期的风险。 2. 美联储加息的风险。 3. 有色金属价格大幅下跌的风险。 4. 中东冲突超预期的风险。 ## 分析师信息 - **华立**：021-20252629 | huali@chinastock.com.cn | S0130516080004 - **阎予露**：010-80927659 | yanyulu@chinastock.com.cn | S0130522040004 ## 图表与数据来源 - **图表**：A股一级行业周涨跌幅、有色金属二级子行业涨跌幅、有色金属行业周涨幅与跌幅前五名等。 - **数据来源**：Wind、百川盈孚、中国银河证券研究院 ## 评级标准 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅20%以上 - 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 ## 总结 本周有色金属行业表现优于大盘，受益于美联储加息预期缓解及流动性改善。重点金属价格普遍上涨，其中黄金、白银、锂价涨幅显著。投资建议聚焦于黄金、铜及锂板块，认为其在当前市场环境下具备增长潜力。同时，行业动态显示，全球供应格局正在发生变化，包括铝、稀土、铜等领域的供应与需求调整，为行业带来新的机遇与挑战。需警惕国内经济复苏不及预期、美联储加息、有色金属价格下跌及中东冲突等风险因素。