20181029-上海证券-新三板周报_新三板推出三项改革_发行做市制度优化_7页_567kb

新三板改革及市场动态总结（2018年10月22日-2018年10月28日）

核心内容

2018年10月26日，证监会及全国股转系统推出三项新三板改革政策，旨在优化市场机制、提升流动性及融资效率。主要包括：

• 发行制度优化：新三板企业因重组发行股份购买资产的发行对象人数不再受35人限制。
• 授权发行制度：挂牌公司可实施“年度股东大会一次决策、董事会分次实施”的授权发行机制，初期募集资金上限为1000万元。
• 做市商激励机制：发布《做市商评价办法（试行）》，通过降低转让经手费激励做市商，提高报价质量。

主要观点

• 发行制度改革：放宽重组发行对象人数限制，有助于提升并购重组效率，为挂牌公司提供更多融资渠道。
• 授权发行机制：提高小额融资决策效率，预计约20%的挂牌公司可通过该机制实现融资需求。
• 做市商评价制度：强化做市商行为监管，提升市场流动性，优化报价质量。

关键信息

一、市场表现

• 新三板成指：收于961.43点，环比上涨0.22%。
• 新三板做市指数：收于721.32点，环比下跌0.54%。
• 日平均成交额：2.75亿元，较前一周增加0.48亿元。
• 成交情况：
  • 做市转让成交量：15,141.79万股，环比上升12.96%。
  • 竞价转让成交量：25,896.82万股，环比上升12.12%。
  • 做市转让成交金额：4.95亿元，环比上升37.61%。
  • 竞价转让成交金额：8.81亿元，环比上升13.55%。
• 市场总量：一周内换手率为0.205%（做市转让）和0.092%（竞价转让），成交总量为4.10亿股，环比上升12.43%；成交总额为13.76亿元，环比上升21.18%。

二、挂牌公司情况

• 总挂牌企业数：截至2018年10月26日，新三板总挂牌企业数达10,903家。
• 做市转让企业数：1,134家。
• 竞价转让企业数：9,769家。
• 新增挂牌企业：上周新增12家，其中行业分布以工业、信息技术、非日常生活消费品和原材料为主。
• 新增企业财务数据：
  • 平均总营收：9,568.59万元。
  • 平均净利润：457.89万元。
  • 平均净利润率：5.98%。

三、行业板块表现

• 涨幅前三：
  • 能源板块：3.05%。
  • 金融板块：0.77%。
  • 信息技术板块：0.76%。
• 跌幅前三：
  • 公用事业板块：-4.21%。
  • 电信业务板块：-1.88%。
  • 原材料板块：-0.31%。
• 市场整体：处于震荡调整格局。

投资评级体系

• 股票投资评级：
  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%。
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%。
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%。

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