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期债市场总结

核心内容概述

2022年11月29日，国债期货市场整体下行，主要品种均出现不同程度的下跌。市场情绪偏向悲观，尽管部分利空因素已被消化，但短期内缺乏明确的上行驱动因素。同时，股市表现较好，受房地产利好政策影响，地产和银行板块显著上涨，带动市场情绪向好，进一步压制了债市表现。

主要观点

• 国债期货表现：11月29日，2年期、5年期和10年期国债期货主力合约分别下跌0.11%、0.24%和0.37%。市场早盘低开后震荡，午后受股市拉升影响，债市进一步下行。
• 股市表现：三大指数午后窄幅震荡，沪指、深成指和创业板指分别上涨2.31%、2.4%和1.78%。市场情绪改善，沪深两市成交额达9681亿元，超4100只个股上涨，北向资金净买入98.05亿元。
• 资金面情况：Shibor多数下跌，短期资金流动性有所放宽。隔夜Shibor报1.0230%，下跌10个基点；7天Shibor报1.8650%，下跌16个基点；14天Shibor报1.8620%，下跌8个基点；1月Shibor报1.9090%，下跌4个基点；3月Shibor报2.1860%，上涨1个基点。
• 现券市场：国债收益率曲线整体上行，2Y、5Y和10Y期国债收益率分别上行4.05BP、5.06BP和2.00BP至2.35%、2.70%和2.88%。信用债收益率也有所上行，AAA评级中短期票据收益率上行幅度为3.48-9.08BP。
• 市场情绪：当前债市情绪较为担忧，主要受房地产利好政策及股市扰动因素影响，债市底部支撑持续下移。预计短期内国债期货将维持低位震荡行情。

关键信息

国债期货市场数据

Shibor利率变动

• 隔夜Shibor：1.0230%，下跌10个基点
• 7天Shibor：1.8650%，下跌16个基点
• 14天Shibor：1.8620%，下跌8个基点
• 1月Shibor：1.9090%，下跌4个基点
• 3月Shibor：2.1860%，上涨1个基点

现券收益率变动

• 国债收益率曲线：2Y、5Y和10Y期分别上行4.05BP、5.06BP和2.00BP
• 信用债收益率曲线：AAA评级中短期票据6M、1Y、3Y、5Y期分别上行4.07BP、3.48BP、9.08BP和4.75BP

市场观察

• 央行进行800亿元7天期逆回购操作，中标利率维持2.00%不变，有20亿元逆回购到期。
• 货币市场成交额为19亿元，较前一交易日减少13.96%。其中，隔夜利率下降18个基点，7天利率上升16个基点，14天利率下降1个基点，1个月利率上升30个基点。

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