> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃早报总结（2026-5-7） ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年5月7日发布的聚烯烃早报，主要分析了**塑料（L）**和**聚丙烯（PP）**期货及现货市场的情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。 --- ## 塑料（L）市场分析 ### 1. 基本面 - **宏观环境**：4月官方制造业PMI为50.3%，较上月略有下降，但整体制造业景气水平仍保持稳定。 - **国际局势**：美伊军事行动已结束，美伊有望达成协议，外盘原油价格高位回落，对塑料成本形成一定支撑。 - **供需情况**： - **供应端**：装置检修计划密集，行业开工率偏低，供应收缩对价格形成底部支撑。 - **需求端**：下游整体开工率延续节前下滑，工厂对高价原料接受度不高，采购谨慎。 - **细分领域**： - **农膜**：春耕逐步收尾，地膜采购进入淡季，棚膜需求同步走弱。 - **包装膜**：日化、食品及快递物流等刚需尚存，但订单增量有限。 - **管材**：受房地产及基建施工节奏偏慢影响，开工率微降。 - **当前现货价**：L交割品现货价为8750元/吨，较前一日上涨170元。 ### 2. 基差 - **L09合约基差**：264元，升贴水比例为+3.0%，显示期货价格高于现货，偏多。 ### 3. 库存 - **厂内库存**：51.0万吨，较前一日增加9.3万吨，库存偏空。 ### 4. 盘面走势 - **L09合约**：20日均线向下，收盘价位于20日均线之上，走势中性。 ### 5. 主力持仓 - **L主力持仓**：净多，偏多。 ### 6. 市场预期 - **今日走势**：预计L09合约今日走势震荡。 --- ## 聚丙烯（PP）市场分析 ### 1. 基本面 - **宏观环境**：与塑料类似，4月PMI为50.3%，制造业景气水平总体稳定。 - **国际局势**：美伊军事行动结束，外盘原油高位回落，对PP成本形成支撑。 - **供需情况**： - **供应端**：装置检修计划密集，行业开工率偏低，供应收缩对价格形成底部支撑。 - **需求端**：下游整体开工率延续节前下滑，工厂对高价原料接受度不高，采购谨慎。 - **细分领域**： - **塑编**：春耕备肥需求接近尾声，化肥袋等刚需支撑减弱，企业新单承接乏力。 - **BOPP**：食品包装及快递物流需求平稳，但膜厂及贸易商对后市信心不足，观望氛围浓厚。 - **当前现货价**：PP交割品现货价为9500元/吨，较前一日上涨100元。 ### 2. 基差 - **PP09合约基差**：540元，升贴水比例为+5.7%，显示期货价格高于现货，偏多。 ### 3. 库存 - **厂内库存**：55.6万吨，较前一日增加5.1万吨，库存中性。 - **社会库存**：53万吨，较前一日减少3万吨，库存偏空。 ### 4. 盘面走势 - **PP09合约**：20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，走势偏多。 ### 5. 主力持仓 - **PP主力持仓**：净多，偏多。 ### 6. 市场预期 - **今日走势**：预计PP09合约今日走势偏强。 --- ## 期货与现货价格对比（汇总表） ### 塑料（L）汇总表 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 现货价 | 现货变化 | 库存类型 | 库存数量 | 库存变化 | |------|------|------|------|--------|----------|----------|----------|----------| | L01 | 8215 | +20 | 中煤7042 | 8750 | +170 | 仓单 | 12867 | +274 | | L05 | 8480 | -30 | 镇海7042 | 8930 | +130 | 厂内库存 | 58 | +10 | | L09 | 8486 | +34 | 浙石化7042 | 8900 | +250 | 社会库存 | 53 | -3 | | 主力基差 | 264 | +136 | - | - | - | - | - | - | ### 聚丙烯（PP）汇总表 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 现货价 | 现货变化 | 库存类型 | 库存数量 | 库存变化 | |------|------|------|------|--------|----------|----------|----------|----------| | PP01 | 8418 | +103 | 宝丰S1003 | 9500 | +100 | 仓单 | 14759 | -296 | | PP05 | 9430 | +112 | 中景T30S | 9500 | +100 | 厂内库存 | 56 | +5 | | PP09 | 8960 | +138 | 浙石化S1003 | 9650 | +100 | 社会库存 | 13 | +0 | | 主力基差 | 540 | -38 | - | - | - | - | - | - | --- ## 供需平衡分析（2018-2026） ### 塑料（PE）供需平衡表 | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|--------------|------------------|------------|--------------------|------------------|--------------------|----------| | 2018 | 1869.50 | 9.4% | 1599.88 | 1379.70 | 46.3% | 2979.59 | 39.11 | - | - | | 2019 | 1964.50 | 5.1% | 1763.87 | 1638.22 | 48.2% | 3402.10 | 34.50 | 3397.49 | - | | 2020 | 2314.50 | 17.8% | 2001.97 | 1828.25 | 47.7% | 3830.22 | 59.61 | 3855.33 | 13.5% | | 2021 | 2754.50 | 19.0% | 2328.71 | 1407.75 | 37.7% | 3736.46 | 75.27 | 3752.12 | -2.7% | | 2022 | 2929.50 | 6.4% | 2531.64 | 1274.49 | 33.5% | 3806.13 | 89.96 | 3820.82 | 1.8% | | 2023 | 3189.50 | 8.9% | 2807.37 | 1260.63 | 31.0% | 4067.99 | 95.19 | 4073.22 | 6.6% | | 2024 | 3269.50 | 2.5% | 2791.41 | 1303.00 | 31.8% | 4094.41 | 76.01 | 4075.23 | 0.0% | | 2025 | 3972.50 | 21.5% | 3319.26 | 1231.68 | 27.1% | 4550.94 | 93.01 | 4567.94 | 12.1% | | 2026 | 4122.50 | 3.8% | 1145.59 | 336.95 | - | - | - | - | - | ### 聚丙烯（PP）供需平衡表 | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|--------------|------------------|------------|--------------------|------------------|--------------------|----------| | 2018 | 2245.50 | 3.2% | 1956.81 | 448.38 | 18.6% | 2405.19 | 26.47 | - | - | | 2019 | 2445.50 | 8.9% | 2242.82 | 487.94 | 17.9% | 2730.76 | 41.41 | 2745.70 | - | | 2020 | 2825.50 | 15.5% | 2583.67 | 619.15 | 19.3% | 3202.82 | 44.09 | 3205.50 | 16.7% | | 2021 | 3148.50 | 11.4% | 2934.04 | 352.41 | 10.7% | 3286.46 | 44.85 | 3287.22 | 2.5% | | 2022 | 3413.50 | 8.4% | 2965.47 | 335.37 | 10.2% | 3300.84 | 58.05 | 3314.04 | 0.8% | | 2023 | 3893.50 | 14.1% | 3193.59 | 297.01 | 8.5% | 3490.60 | 56.49 | 3489.04 | 5.3% | | 2024 | 4378.50 | 12.5% | 3446.29 | 150.89 | 4.2% | 3597.17 | 53.87 | 3594.55 | 3.0% | | 2025 | 4833.50 | 10.4% | 4022.34 | 62.29 | 1.5% | 4084.63 | 72.05 | 4102.81 | 14.1% | | 2026 | 4898.50 | 1.3% | 1258.41 | 13.85 | - | - | - | - | - | --- ## 市场图示 - **PE仓单**： - **PP仓单**： - **PE厂内库存季节性**： - **PP厂内库存季节性**： - **PE社会库存季节性**： - **PP社会库存季节性**： --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅用于参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料和实地调研，大越期货对其准确性、可靠性、时效性和完整性不作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告所载观点仅为编写人个人见解，不代表公司立场。