> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕市场周度分析总结（2026年5月29日） ## 一、核心内容 本周豆粕期价震荡运行，国际市场和国内市场均受到供需变化及市场情绪的影响。国际大豆市场因美国中西部良好降雨和南美丰产而承压下行，但阿根廷罢工等事件提振了市场人气。国内市场则因进口南美大豆到港量增加、油厂开机率提升及豆粕供应宽松，导致价格承压，库存增加。 ## 二、主要观点 ### 国际市场情况 - **美国大豆市场**： - 美国大豆种植率和出苗率均高于历史平均水平，显示新季播种进展顺利。 - 美国大豆出口销售和出口检验量较上周有所增加，但出口装船量略低于前四周均值。 - 未来6—10天，主产区降水偏少，土壤墒情可能恶化，对后续生长产生潜在影响。 - **南美大豆市场**： - 巴西大豆产量预估为1.86亿吨，出口预估为1.175亿吨，显示巴西大豆市场供给充足。 - 阿根廷大豆产量上调至5010万吨，出口量为600万吨，显示出较强供应能力。 - 南美大豆年产量持续增长，叠加美国大豆播种开局良好，全球大豆原料供应格局宽松。 - **CBOT 大豆期价走势**： - 本周CBOT主力07合约收于1186.5美分/蒲式耳，周度跌幅0.9%。 - 市场情绪在阿根廷罢工后有所提振，呈现先抑后扬走势。 ### 国内市场情况 - **进口大豆到港量**： - 国内进口大豆库存继续攀升，截至2026年第21周，库存总量为667.05万吨，较上周增加10万吨。 - 沿海库存量为588.54万吨，较上周增加5.96万吨。 - **豆粕供应与库存**： - 国内油厂大豆压榨量升至230万吨，创3个半月新高，豆粕产量加大。 - 截至2026年第21周，豆粕库存为36.07万吨，环比增加4.55万吨，增幅14.44%。 - 江苏地区豆粕现货报价为2810元/吨，较上周下跌10元/吨。 - 主力合约M2609收报2991元/吨，周涨幅0.03%，基差为-181元/吨，较前一周走弱。 - **饲料企业库存**： - 国内饲料企业豆粕库存天数为6.75天，较上一期减少0.58天，但较去年同期增加1.61天。 - 江苏、两湖及广西等地提货不畅，库存天数下降，而广东、福建因补库情绪释放，库存天数略有上升。 - **进口数据**： - 中国1-4月大豆累计进口量为2515.14万吨，同比增加8.5%。 - 4月大豆进口量为847.78万吨，显示进口需求稳定。 ## 三、关键信息 - **巴西大豆产量上调**：CONAB将巴西2025/26年度大豆产量调高至1.801296亿吨，出口量调高至1.16亿吨。 - **阿根廷大豆收割率提升**：截至5月28日，阿根廷大豆收割率为89%，产量预估上调至5010万吨。 - **豆粕库存上升**：国内豆粕库存量环比增加，主要由于油厂开机率提升及下游提货速度放缓。 - **大豆压榨量高位**：国内大豆压榨量升至230万吨，显示供应端压力增大。 - **全球大豆供需宽松**：2026/27年度全球大豆产量预估为4.4154亿吨，期末库存为1.2478亿吨，较上一年度略有下降。 ## 四、后市展望 - **关注点**： - 中东局势对国际油价及美豆价格的影响。 - 大豆到港量及豆粕库存的变化。 - 国内饲料企业提货情况及豆粕需求是否出现回升。 - 美国大豆生长情况及未来天气对产量的潜在影响。 - **总体趋势**： - 全球大豆供应宽松，豆粕价格承压。 - 国内豆粕库存增加，市场可能面临阶段性供应过剩。 - 需密切关注市场供需变化及政策动向。 ## 五、数据支持 - **基差变化**：2026年5月29日，江苏现货价格与主力合约价格基差为-181元/吨。 - **大豆出口检验量**：截至2026年5月21日当周，美国大豆出口检验量为571,620吨，高于市场预期。 - **豆粕库存统计**：2026年第21周，全国豆粕库存为36.07万吨，环比增加14.44%。 - **大豆压榨量**：2026年第21周，全国大豆压榨总量为229.7万吨，较上周增加15.40万吨。 --- **数据来源**：美国农业部、中国粮油商务网、我的钢铁网、海关总署