20181209-山西证券-非银金融行业周报_11月业绩环比回升_关注券商估值修复_10页_1mb

非银金融行业周报总结（2018年12月3日—12月7日）

核心内容概览

本报告分析了2018年12月3日至12月7日期间非银金融行业的市场表现与投资策略，涵盖证券、保险、多元金融三大子行业，并对行业动态与上市公司重要公告进行了梳理。

主要观点

1. 行业整体表现

• 非银金融行业指数周跌幅为 0.37%，在28个一级行业中排名第26。
• 子行业表现分化：
  • 保险：周跌幅 -0.91%，排名212。
  • 证券：周涨幅 +0.34%，排名176。
  • 多元金融：周跌幅 -1.33%，排名214。

2. 投资策略建议

• 证券：11月券商业绩环比回升，主要得益于市场交易活跃及政策利好。建议关注头部券商如 中信证券、华泰证券、东方财富。
• 保险：2019年一季度业绩增长确定性较高，尤其是1月份。建议关注行业龙头 中国平安。
• 多元金融：板块整体表现不佳，但部分个股如 经纬纺机 有所回升。理财子公司管理办法落地，或将对信托业务带来竞争压力，但资管新规配套细则将缓解部分负面影响。

关键信息

1. 市场表现

• 沪深300指数：3181.56（+0.28%）
• 创业板指数：1341.02（+0.87%）
• 非银金融指数：-0.37%
• 涨跌幅前十名个股：
  • 经纬纺机：+5.44%
  • 浙江东方：+5.18%
  • 华泰证券：+2.98%
  • ST宏盛：+2.96%
  • 南京证券：+2.63%
  • 招商证券：+2.40%
  • 海通证券：+2.22%
  • 华铁科技：+2.06%
  • 华鑫股份：+2.04%
  • 国海证券：+1.90%
• 跌幅前十名个股：
  • 鲁信创投：-12.65%
  • 九鼎投资：-10.20%
  • 爱建集团：-5.41%
  • 吉艾科技：-4.70%
  • 太平洋：-3.96%
  • 新力金融：-4.53%
  • 熊猫金控：-4.20%
  • 九鼎投资：-4.20%
  • 华创阳安：-3.75%
  • 国元证券：-3.27%

2. 行业动态

• 沪深交易所修订债券上市挂牌规则。
• 首单券商创设民企债券CRMW问世。
• 中金公司获得CDR做市商资格，发力沪伦通业务。
• 银保监会发布理财子公司管理办法，推动银行理财业务转型。
• 各地银保监局要求信托公司排查第三方推介合规问题。

3. 上市公司重要公告

保险板块

• 天茂集团：控股子公司国华人寿拟增资95亿元，本公司出资48.45亿元。
• 西水股份：股东绵世方达办理质押展期，占总股本 7.19%。

证券板块

• 国信证券：借款余额达1,153.97亿元，累计新增借款占比 42.13%。
• 国金证券、华西证券、东吴证券、中原证券、东兴证券、太平洋、华创阳安、越秀金控：分别有设立营业部、分支机构、基金、担保、债券发行等重要进展。

多元金融板块

• 中航资本：控股子公司中航信托收到江西银监局行政处罚。
• 渤海租赁：长江租赁将21.80亿元租赁资产收益权转让给天津渤海。
• 物产中大：控股股东增持公司股份 540.90万股，占比 0.13%。
• 国盛金控：披露深交所关注函回复，但独立财务顾问尚未完成核查。
• 新力金融：收到2017年度业绩补偿款4,382.92万元，尚余15,000万元未到账；与澳门国际银行签订贷款合同，授信金额为 3.77亿港币；完成股份回购，回购金额为 3,922.64万元。
• 华铁科技：控股股东计划向杭州金投设立的私募基金等主体转让公司股份 3,397-3,639万股，占比 7%-7.5%。
• 鲁信创投：全资子公司高新投联合其他机构设立鲁信泰禾科技创新创业基金，基金规模 5亿元，高新投出资 1.25亿元。
• 熊猫金控：实际控制人违规发布信息，被上交所监管关注；出售莱商银行 3.33% 股权。

风险提示

• 二级市场整体大幅下滑。
• 从严监管超出预期。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场 20% 以上。
  • 增持：相对强于市场 5% 以上。
  • 中性：相对市场表现在 -5%~+5% 之间波动。
  • 减持：相对弱于市场 5% 以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

免责声明

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