国内和海外高频数据追踪：大宗商品继续上涨，海外资产相对平稳-20201213-兴业证券-41页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告分析了2020年12月13日国内和海外的中观行业数据与市场动态，重点跟踪了大宗商品、航运、汽车销售、电影票房、房地产市场、疫情发展、美国经济指标及美联储政策动向。

主要观点

国内中观数据追踪

• 大宗商品价格持续上涨：铁矿石价格再创新高，动力煤现货价格拉升，期货价格一度突破历史高点。螺纹钢库存持续回落，价格小幅回升，反映经济需求增强与供给端压力。
• 航运指数显著提升：中国航运综合指数大幅提升，欧洲航运指数增长迅速，美国航运指数增速见顶回落。BDI指数维持稳定，显示全球需求回暖。
• 汽车销售走强：12月第一周汽车零售量同比增长26%，批发销量同比增长7%，显示市场回暖。
• 水泥价格稳定：全国水泥价格略弱于季节性，部分省份价格下降，部分省份价格上升。
• 玻璃价格明显上升：玻璃价格继续拉升，产线开工率上升，库存明显下降，显示行业景气度提升。
• 猪肉与蔬菜价格波动：猪肉价格小幅反弹，蔬菜价格明显上涨，鸡肉价格基本持平。
• 房地产市场表现：商品房成交面积与去年同期相当，百强房企销售数据回暖，11月销售面积和金额累计同比分别增长10.1%和10.3%。土地成交面积略有下降，二套房贷利率下行1BP。

海外市场跟踪

• 大类资产走势平稳：标普500指数下跌0.96%，黄金小幅上涨，十年美债收益率大幅下行7bp，主要受美联储压低长期利率预期影响。
• 疫情发展分化：美国疫情持续恶化，死亡人数接近4月高峰；欧洲疫情好转，英法意出现死亡拐点。
• 美国经济数据：美元指数企稳，10月核心PCE物价指数下降，失业率降至6.7%。密歇根消费者信心指数升至疫情以来最高点，但小企业乐观指数回落。
• 工业与住宅市场：美国工业生产边际走强，住宅市场维持高景气度，新开工和销售数据向好。
• 旅游业与航空业：感恩节后美国旅行支出小幅回落，航空货运量持续上升，客运量小幅改善，但仍未恢复至疫情前水平。

关键信息

大宗商品与工业品

• 动力煤价格创2013年以来新高，但后续可能回落。
• 铁矿石、螺纹钢、铜、锌、铝价格均上涨，库存下降。
• 油价小幅回升，化工品价格多数上涨。

风险提示

• 海外疫情发展超预期
• 政策逆周期调控加码
• 货币政策超预期
• 房地产基本面强于市场预期

图表与数据来源

• 所有图表数据均来自Wind及兴业证券经济与金融研究院整理。
• 部分数据来自克尔瑞、乘联会、小松官网等第三方机构。

投资评级说明

• 投资建议分为股票评级和行业评级，基于报告发布日后12个月内公司股价或行业指数相对基准指数的涨跌幅。
• 股票评级包括买入、审慎增持、中性、减持、无评级。
• 行业评级包括推荐、中性、回避。

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