20240912-国海证券-亿纬锂能-300014.SZ-点评报告_签订储能大单_持续完善全球化产业布局_5页_257kb

亿纬锂能研究评级：维持买入

亿纬锂能（300014）大规模储能订单落地，2024年9月与AESI签订195GWh储能电池协议，较前合同下的13.389GWh产能提升。订单全球交付期为2025年至2027年，作为公司能源全球化战略的重要一环，此次协议展示了公司的领先产品及全球合作拓展意愿。

消费电池业务表现稳定，上半年营收增长约30%。动力电池走平增长，占据有利市场竞争位置，上半年出货量达1354GWh，同比增长7%。储能电池表现更为强劲，上半年出货量2095GWh，同比增长133%，市占率上升至全球第二。

基于上述增长预期，分析师预计2024、2025、2026年公司营业收入分别为531亿、685亿、835亿元人民币，净利润对应为49亿、65亿、80亿元。当前股价PE估值分别为14、11、9倍，维持“买入”评级。

投资风险仍需关注：消费电池需求缓慢、新能源车市场波动、储能扩张不及预期、原材料价格变化以及行业竞争升级等因素。

总体来看，亿纬锂能在储能与动力电池领域的优势持续加强，全球化战略部署稳步推进，公司价值中枢有望进一步提升，强评级为投资者提供了坚实的分析基础。