20180723-长城证券-晨会报告_9页_820kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告发布于2018年7月23日，主要内容涵盖主要市场指数表现、重要市场指标变化、A股走势分析、宏观策略、行业研究及个股研究。报告由长城证券研究所发布，分析了市场流动性、政策变化、行业趋势及个股基本面，并对相关行业和个股提出了投资建议。

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主要市场指数表现

指数	收盘点位	一日涨跌(%)	五日涨跌(%)	年涨跌(%)
沪深300	3492.89	1.88	0.01	-13.35
上证指数	2829.27	2.05	-0.07	-14.45
中小板指	6479.21	1.30	-0.38	-14.24
创业板综	1940.48	1.24	-0.86	-11.89
恒生指数	28224.48	0.76	-1.06	-5.66
日经225	22697.88	-0.29	2.30	-0.29
标普500	2801.83	-0.09	0.02	4.80
道琼斯	25058.12	-0.03	0.15	0.89
纳斯达克	7820.20	-0.07	-0.07	13.28
法CAC40	5398.32	-0.35	-0.57	1.61
德国DAX	12561.42	-0.98	0.16	-2.76
英FTSE	7678.79	-0.07	0.22	-0.12

重要市场指标变化

指标	收盘价	一日涨跌(%)	五日涨跌(%)	年涨跌(%)
美元指数	94.38	-0.82	-0.65	0.14
人民币汇率	6.77	0.90	1.41	0.38
欧元-美元	1.17	0.76	0.64	0.83
黄金现货	1231.90	0.65	-0.73	-1.84
BDI	1689.00	1.93	1.38	72.88
WTI原油	66.14	-0.35	-4.88	43.35
BRENT原油	73.14	0.49	0.72	47.34

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A股走势分析

• 市场整体：A股市场在7月16日至20日期间整体下跌，其中医药生物行业跌幅最大。
• 政策影响：资管新规细则落地，整体方向不变但细节有所放松，有助于流动性改善和信用风险缓解。
• 市场情绪：市场情绪底部可能有所转折，建议关注成长股超跌反弹机会及前期受压制的金融板块。

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行业研究要点

电力设备与新能源行业

• 新能源汽车：宁德时代深化与车企合作，上半年电池出货量达6.58GWh，占全球42.24%。推荐关注产业链中游龙头企业如宁德时代、创新股份、璞泰来、天赐材料等。
• 新能源发电：电力市场化交易推进，新能源消纳能力提升，弃风弃光情况好转，推荐关注金风科技、天顺风能。
• 光伏行业：上半年新增装机25.81GW，但行业洗牌加剧，三季度可能成为至暗时刻，推荐关注具备低成本和高效率的企业。
• 风电行业：上半年新增装机7.53GW，同比增长25.29%，弃风率好转，推荐关注金风科技、天顺风能。

非银行金融行业

• 流动性改善：资管新规细则有助于缓解信用风险，建议关注信托和券商板块反弹机会。
• 政策托底：龙头金融股进入价值配置区间，短期关注保险>证券>多元金融。

医药行业

• 一致性评价：作为提升药品质量的核心手段，已有多批次药品通过一致性评价，国产仿制药有望抢占市场份额。
• 行业表现：医药生物指数单周下跌0.07%，生物制品跌幅最大，但整体业绩增长符合预期。
• 重点推荐：京新药业、海普瑞、翰宇药业、乐普医疗等。

计算机行业

• 智慧城市：行业持续发展，“感知+基础设施+平台资源”为主线，推荐关注北斗相关企业如合众思壮、海格通信、华力创通等。
• 投资逻辑：未来五年智慧城市年均复合增长率达32.64%，IT投资规模年均复合增长率约31.12%。

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个股研究要点

恒为科技 (603496)

• 业务结构：主营网络可视化基础架构和嵌入式与融合计算。
• 市场地位：客户涵盖运营商、政府和其他行业，技术同源，市场略有不同。
• 未来展望：基础架构业务稳定增长，嵌入式与融合计算产品有望爆发。
• 评级：首次无评级。

京新药业 (002020)

• 业绩表现：2018年半年度业绩快报显示，营业总收入同比增长41.08%，归母净利润同比增长25.30%。
• 核心品种：瑞舒伐他汀、左乙拉西坦已通过一致性评价，推动公司业绩增长。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，预计未来业绩快速增长可期。

浙江鼎力

• 行业地位：国内高空作业平台行业龙头，半年度预告显示归母净利同比增长37%。
• 市场拓展：公司收入部分依赖美元结算，人民币贬值对其有利，正积极开拓欧洲市场。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级。

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风险提示

• 宏观风险：新能源汽车销量、风电装机增速、弃风率等不及预期。
• 政策风险：一致性评价推进、智慧城市进展、中美贸易摩擦等。
• 市场风险：估值风险、地方政府PPP项目支付风险等。

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投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间。
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

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资料来源

• 长城证券研究所

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• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。
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