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联讯晨报-20180723 总结

核心内容

本报告为2018年7月23日的联讯晨报，内容涵盖两岸三地主要股指走势、国际主要股指表现、主要商品期货价格、主要外汇汇率、行业与公司要闻、两融市场数据、理财新规解读及分析师声明与免责条款等。

主要观点与关键信息

一、两岸三地主要股指表现

• 上证综指收盘2,829.27，上涨2.05%
• 沪深300收盘3,492.89，上涨1.88%
• 深证成指收盘9,251.48，上涨1.12%
• 中小板指收盘6,479.21，上涨1.3%
• 创业板指收盘1,609.55，上涨1.23%
• 三板做市指收盘818.1，上涨0.16%
• 恒生指数收盘28,224.48，上涨0.76%
• 台湾加权指收盘10,932.11，上涨0.89%

整体来看，A股市场表现强势，而国际主要股指则小幅下跌，尤其以德国DAX跌幅较大（-0.99%）。

二、国际主要股指表现

• 道琼斯工业收盘25,058.12，微跌0.03%
• 标普500收盘2,801.83，下跌0.09%
• 纳斯达克收盘7,820.2，下跌0.07%
• 富时100收盘7,678.79，下跌0.07%
• 德国DAX收盘12,561.42，下跌0.99%
• 日经225收盘22,697.88，下跌0.3%

欧美股市小幅回调，日股跌幅略大，反映市场对全球经济的担忧。

三、主要商品期货价格

• 纽约原油收盘61.19，上涨0.43%
• COMEX黄金收盘1,319.3，下跌1.58%
• LME铜收盘7,109.0，持平
• LME铝收盘2,214.0，持平
• BDI航运收盘1,689.0，上涨1.93%

原油价格上涨，黄金下跌，铜、铝价格稳定，航运指数上涨，显示能源市场温和复苏，航运需求有所回暖。

四、主要外汇汇率

• 美元指数收盘94.47，下跌0.77%
• 美元/人民币收盘6.77，上涨0.9%
• 欧元/美元收盘1.17，上涨0.66%
• 美元/日元收盘111.38，下跌0.96%

美元指数走弱，人民币、欧元相对升值，日元小幅贬值，反映市场对美元的避险情绪有所缓解。

行业与公司要闻

1. 联讯电新公司深度研究

• 公司名称：未明确，但重点聚焦海缆业务
• 核心观点：公司海缆技术能力国内领先，订单饱满，预计2018年业绩将大幅增长
• 行业前景：海上风电建设加速，带动海缆需求，预计2018-2020年海缆市场容量达150亿元
• 财务预测：预计2018-2020年归母净利润分别为1.76/2.94/3.90亿元，EPS分别为0.35/0.58/0.78元
• 目标价：12.25元，给予“买入”评级
• 风险提示：订单延迟、产能扩张不及预期、海上风电发展不及预期

2. 联讯策略-政策点评

• 事件：资管新规执行通知即将推出，监管放松预期增强
• 核心观点：金融监管放松是市场底部的政策第二波催化剂，有助于缓解经济下行压力
• 具体措施：
  • 公募产品可投非标资产
  • 表外产品回表，监管考虑补充资本措施
  • 现金管理类产品和6个月以上定开产品可参照货币基金
• 市场影响：大金融板块有望反攻，政策底部更坚实，积极财政政策或将出台
• 风险提示：政策转向低于预期

理财新规解读

• 新规要点：
  • 公募理财销售门槛降低
  • 非标投资增加集中度要求
  • 过渡期内允许现金管理类产品使用摊余成本法
  • 公募可投资非标资产
• 市场影响：
  • 对债市影响喜忧参半，有利于融资环境改善
  • 非标资产吸引力增强，信用债市场资金可能被挤占
  • 城投与低资质企业融资环境改善，信用风险下降
• 股票市场：
  • 理财资金可间接投资股票市场，但需市场出现触底反弹迹象，利好才能兑现
• 风险提示：监管超预期

两融市场概况

• 报告中提及两融净买入及净卖出个券排名，但表格数据缺失，需参考其他信息
• 两融市场整体表现稳健，反映市场情绪有所回暖

投资评级说明

• 股票投资评级：以12个月内股价相对沪深300指数的涨跌幅为基准
  • 买入：涨幅 > 10%
  • 增持：涨幅在5%~10%之间
  • 持有：涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：涨幅 < -5%
• 行业投资评级：以12个月内行业指数相对沪深300指数的涨跌幅为基准
  • 增持：行业回报 > 基准指数5%
  • 中性：行业回报在-5%~5%之间
  • 减持：行业回报 < 基准指数5%

分析师简介与联系方式

• 朱俊春：联讯证券首席策略分析师，专注A股二级市场投资机会
• 分析师团队：夏春秋、韩晨、廖宗魁、殷越、李奇霖
• 联系方式：
  • 北京：周之音 010-66235704 / 13901308141
  • 上海：徐佳琳 021-51782249 / 13795367644
  • 深圳：未提供
  • 网站：www.lxsec.com

免责声明

• 报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性
• 报告观点仅供参考，不构成投资建议
• 投资者应独立决策，自行承担风险

总结

本报告聚焦于市场走势分析与政策解读，特别强调金融监管放松对市场底部的支撑作用，同时对海缆行业的前景和投资价值进行了深度研究。整体来看，市场情绪有所回暖，A股表现强势，国际股指承压，商品期货市场呈现分化，外汇市场波动较小。投资建议以“买入”为主，重点关注具备成长潜力的行业及公司。