20160504-太平洋-文化传媒行业周报_总局严查票房注水_四月电影市场有所回落_17页_1mb

文化传媒行业分析总结

核心内容

本报告聚焦于2016年4月25日至29日期间文化传媒行业的表现及市场动态，包括票房数据、上市公司业绩、行业要闻及投资评级等信息。整体来看，4月票房市场有所回落，但部分公司表现亮眼，行业整体仍保持增长态势。

主要观点

• 票房表现：4月全国票房累计28.7亿，观影人次8973万，但较去年同期下降近25%。五一档期票房6.45亿，同比增长1.84%，但相较于4月票房有所回升。4月票房冠军《奇幻森林》仅贡献7.86亿，远低于去年《速度与激情7》的21.22亿。
• 市场规范性提升：3月份因《叶问3》虚假票房问题，电影局加强了市场治理，对相关责任方提出处理意见，有助于提升市场规范性。
• 个股表现：上周传媒板块整体上涨0.05%，优于沪深300指数。涨幅较大的包括北巴传媒（14.29%）、完美环球（12.37%）和北纬通信（10.98%），而跌幅较多的有南华生物（-10.39%）、引力传媒（-5.74%）和中文在线（-5.13%）。
• 行业动态：多家公司发布业绩报告，部分公司业绩增长显著，如华策影视、光线传媒、掌趣科技等；微影时代完成C+轮融资，估值达20亿美元；大地院线挂牌新三板，成为第二家登陆境内资本市场的院线公司。
• 投资建议：推荐关注奥飞娱乐、完美环球、昆仑万维、华谊兄弟、华策影视等龙头公司。

关键信息

一、行业数据

• 4月票房：28.7亿，同比减少25%。
• 五一档期票房：6.45亿，同比增长1.84%，但较4月有所回升。
• 观影人次：8973万，同比减少14%。
• 行业指数表现：传媒板块上周上涨0.05%，优于沪深300指数（-0.57%）。

二、上市公司动态

• 华数传媒：2016年一季度营业收入同比增长8.16%，净利润同比增长12.02%。
• *ST生物：一季度净利润同比减少22.31%，但营业收入增长40.33%。
• 湖北广电：与永新视博签署VR合作协议，推动VR产业生态发展。
• 华闻传媒：一季度净利润同比增长115.9%，但营业收入同比下降9.66%。
• 长城动漫：一季度营业收入同比下降14.99%，净利润同比减少145.18%。
• 完美环球：一季度净利润同比增长47.43%，营业收入增长191.91%。
• 奥飞娱乐：一季度净利润同比增长0.67%，营业收入增长6.26%。
• 天神娱乐：参与设立并购基金投资微影时代，持股3.43%。
• 华策影视：一季度净利润同比增长41.07%，营业收入增长62.99%。
• 完美环球：一季度净利润同比增长47.43%，营业收入增长191.91%。

三、行业要闻

• 搜狐财报：一季度营收4.08亿美元，净亏损2200万美元。
• 微影时代融资：完成C+轮融资，估值达20亿美元，融资总额达45亿元。
• 大地院线挂牌新三板：成为第二家登陆境内资本市场的院线公司。
• 康卡斯特收购梦工厂动画：以38亿美元现金收购，交易预计年底完成。
• 华谊嘉信：一季度净利润同比下降14.33%，营业收入减少12.63%。
• 数码视讯：一季度净利润同比增长5.52%，营业收入增长39.91%。
• 光线传媒：一季度净利润同比增长4382.32%，营业收入增长151.38%。

四、市场回顾

• 传媒板块表现：上周上涨0.05%，优于沪深300指数。
• 个股涨跌：北巴传媒（14.29%）、完美环球（12.37%）和北纬通信（10.98%）涨幅居前；南华生物（-10.39%）、引力传媒（-5.74%）和中文在线（-5.13%）跌幅较多。
• 行业评级：看好传媒行业未来6个月的回报高于市场整体水平5%以上；中性为介于市场整体水平-5%至5%之间；看淡为低于市场整体水平5%以下。

投资建议

• 推荐关注：奥飞娱乐、完美环球、昆仑万维、华谊兄弟、华策影视等龙头公司。
• 行业前景：尽管4月票房有所回落，但行业整体仍保持增长，市场规范性提升有助于长期健康发展。

附录

• 研究助理：朱璐、齐峥
• 证券分析师：倪爽
• 联系方式：倪爽电话010-88321715，邮箱nis@tpyzq.com；朱璐电话010-88321569，邮箱zhulu@tpyzq.com；齐峥电话010-88321906，邮箱qizheng@tpyzq.com