20160504-太平洋-文化传媒行业周报：总局严查票房注水，四月电影市场有所回落_18页_1mb

报告摘要

文化传媒行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了2016年4月25日至29日期间文化传媒行业的市场表现、行业动态、上市公司业绩及投资建议。报告指出，4月电影市场票房有所回落，主要由于缺乏现象级影片及票房注水事件的影响。同时，传媒板块整体表现优于沪深300指数，但个股涨跌分化明显。

主要观点

行业表现：
- 传媒板块在4月25日至29日的5个交易日内上涨0.05%，强于沪深300指数，但排名在申万行业中间。
- 4月累计票房28.7亿，观影人次8973万，较2015年同期下降约25%。
- “五一档”票房收官31亿，较2015年同期减少10亿，降幅近25%。
票房回落原因：
- 缺少现象级影片，如《速度与激情7》在2015年4月贡献了21.22亿票房，占当月票房的52%，而2016年票房冠军《奇幻森林》仅贡献7.86亿票房。
- 3月份电影局对《叶问3》虚假票房进行核查，取消3200万元虚假票房，引发行业重视，加强了市场规范性。
市场回顾：
- 上证综指下跌0.71%，深证成指下跌0.10%，创业板指数微涨0.08%，沪深300指数下跌0.57%。
- 北巴传媒、完美环球和北纬通信涨幅居前，分别上涨14.29%、12.37%和10.98%。
- 南华生物、引力传媒和中文在线跌幅较多，分别下跌10.39%、5.74%和5.13%。

关键信息

上市公司动态

华数传媒：
- 2016年第一季度营业收入6.73亿元，同比增长8.16%；净利润1.47亿元，同比增长12.02%。
- 2015年营业收入28.59亿元，同比增长18.53%；净利润5.34亿元，同比增长39.03%。
*ST生物：
- 2016年第一季度营业收入1.41亿元，同比增长40.33%；净利润-4659万元，同比减少22.31%。
- 收到证监会反馈意见，需就非公开发行股票申请文件作出说明。
湖北广电：
- 与永新视博签署VR合作协议，共同打造VR产业生态体系。
华闻传媒：
- 2016年第一季度营业收入7.52亿元，同比下降9.66%；净利润1.75亿元，同比增长115.99%。
- 实施股份回购并注销，总股本减少约3386万。
长城动漫：
- 2015年营业收入3.57亿元，同比下降20.45%；净利润1838万元，同比下降75.40%。
- 2016年第一季度营业收入5883万元，同比下降14.99%；净利润-1912万元，同比减少145.18%。
完美环球：
- 2015年营业收入11.29亿元，同比增长21.99%；净利润2.88亿元，同比增长51.66%。
- 2016年第一季度营业收入6.88亿元，同比增长70.69%；净利润2365万元，同比增长47.13%。
奥飞娱乐：
- 2016年第一季度营业收入6.54亿元，同比增长6.26%；净利润8038万元，同比增长0.67%。
天神娱乐：
- 参与设立并购基金，投资微影时代4亿元，持股3.43%。
- 投资小度互娱，持股10%。
省广股份：
- 2016年第一季度营业收入18.96亿元，同比增长12.28%；净利润1.03亿元，同比增长50.42%。
- 通过并购获得海口中策70%股权。
三七互娱：
- 2016年第一季度营业收入11.88亿元，同比增长17.74%；净利润2.11亿元，同比增长132.87%。
思美传媒：
- 2016年第一季度营业收入6.88亿元，同比增长70.69%；净利润2365万元，同比增长47.13%。
- 实施股票期权激励计划，授予6000万份期权。
华策影视：
- 2016年第一季度营业收入5.04亿元，同比增长62.99%；净利润1.17亿元，同比增长41.07%。
- 控股子公司拟在新三板挂牌。

行业数据跟踪

2016年第17周票房收入：83962万元。
2016年第17周观影人次：2596万。
2016年第17周放映场次：1366415场。
2016年第17周票房排行榜：
- 北京耀莱影城、深圳橙天嘉禾影城、广州飞扬影城（正佳分店）等排名靠前。
2016年第17周电影票房排行榜：
- 《北京遇上西雅图之不二情书》以35500万票房位居第一。
- 《奇幻森林》、《谁的青春不迷茫》等影片排名靠前。

本周市场回顾

传媒板块上涨0.05%，强于沪深300指数，但排名居中。
北巴传媒、完美环球和北纬通信涨幅居前，分别为14.29%、12.37%和10.98%。
南华生物、引力传媒和中文在线跌幅较大，分别为-10.39%、-5.74%和-5.13%。

投资建议

行业评级：
- 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
- 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
- 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
推荐关注：
- 动漫行业龙头：奥飞娱乐。
- 游戏行业龙头：完美环球、昆仑万维。
- 影视行业龙头：华谊兄弟、华策影视。