20210314-山西证券-房地产行业周报_市场交易周报-板块继续回调_龙头估值优势明显_20页_1001kb

房地产行业周报总结（2021.03.08-2021.03.14）

核心内容概述

本报告分析了2021年3月8日至14日期间房地产行业的市场表现、成交情况、资金流向、融资融券及板块估值等关键数据。整体来看，房地产板块表现相对稳健，虽有回调但强于大盘，估值处于历史低位，行业龙头公司展现出较强的抗跌能力及估值优势。

主要观点

• 板块走势：申万地产板块上周下跌0.75%，行业排名第10位，强于沪深300指数（下跌2.21%）。2月份以来板块走势持续优于大盘。
• 成交统计：上周房地产行业共成交755亿元，环比下降171.54亿元和6.56亿股。2021年周均成交量略低于去年。
• 资金流向：房地产板块资金净流出14亿元，行业排名第9位。3月份前两周资金总体呈流出趋势。
• 融资融券：融资净卖出1.96亿元，行业排名第11位。自1月下旬以来，融资余额持续下降，占流通市值比例保持在2%左右。
• 板块估值：截至2021年3月12日，地产板块动态PE为8.6倍，仅高于银行板块。近10年估值仍处于较低水平，龙头公司估值优势明显。
• 投资建议：受调控政策影响，板块继续下跌但跌幅减弱，成交量环比回落，资金面总体健康但受“三条红线”影响承压。行业龙头及部分二线龙头市占率上升，未来两年业绩稳定增长，具有较高安全边际，推荐关注万科A、保利地产、招商蛇口、金地集团、荣盛发展等。

关键信息

板块走势

• 上周地产板块下跌0.75%，行业排名第10位，强于大盘。
• 涨幅较大的个股包括：宁波富达、金融街、华侨城A。
• 跌幅较大的个股包括：美好置业、爱旭股份、华夏幸福。
• 换手率较高的个股有：美好置业、湘财股份、中房股份。
• 振幅较大的个股有：美好置业、中房股份、嘉凯城。

成交统计

• 上周地产板块成交额为755亿元，环比下降171.54亿元。
• 成交量前五名个股包括：美好置业、华夏幸福、华侨城A、万科A、保利地产。
• 成交额前五名个股包括：万科A、保利地产、华侨城A、美好置业、新城控股。

资金流向

• 上周资金净流出14亿元，行业排名第9位。
• 龙头公司如万科A、保利地产资金净卖出，而华侨城A、金融街、新城控股资金净买入。
• 近3个月主力资金净流入额与板块走势呈现一定关联。

融资融券

• 上周融资净卖出1.96亿元，融资余额持续下降。
• 融资买入额占成交额比重较大的个股包括：凤凰股份、福星股份、城投控股、华侨城A、鲁商发展。
• 融资净买入额占成交额较大的个股包括：凤凰股份、保利地产、北辰实业、世茂股份、我爱我家。

板块估值

• 截至2021年3月12日，地产板块动态PE为8.6倍，仅高于银行板块。
• 估值处于近10年较低水平，龙头公司如绿地控股、保利地产估值优势明显。
• 股息率较高的个股包括：华夏幸福、广汇物流、华联控股、三湘印象、荣盛发展。
• 龙头公司如绿地控股、招商蛇口具有较高股息率。

风险提示

• 宏观经济周期波动风险：房地产行业受宏观经济影响较大。
• 货币政策收紧风险：货币政策变化可能对行业资金面造成压力。
• 个别公司资金链断裂风险：部分公司可能因资金问题引发市场风险。
• 疫情反复风险：疫情可能对房地产销售和市场情绪产生负面影响。

分析师信息

• 分析师：平海庆
• 执业登记编码：S0760511010003
• 联系方式：电话010-83496341，邮箱pinghaiqing@sxzq.com
• 公司地址：
  • 太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 公司网址：http://www.i618.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

• 本报告基于山西证券研究所认为可靠的已公开信息，但不保证其准确性或完整性。
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