> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃市场分析总结（2026年5月6日） ## 核心内容 本报告分析了2026年4月聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市场的供需变化及5月的行情展望，同时结合国内外宏观经济与地缘政治因素，对聚烯烃价格走势进行了预测。 ## 主要观点 ### 1. 聚乙烯（PE）市场回顾 - **供应端**：4月国内石化企业检修增多，部分企业降负荷运行，叠加进口受海峡航运受阻影响，到港量环比下降 $41.76\%$，整体供应减少 $20.26\%$。 - **需求端**：下游企业平均开工率 $40.48\%$，环比提升 $5.53\%$，其中管材及中空开工率分别提升 $16.95\%$ 和 $7.1\%$。 - **库存变化**：社会库存环比下降 $7.45\%$，库存水平下降。 - **价格走势**：4月PE价格因供应收紧与需求利好而明显上涨。 ### 2. 聚丙烯（PP）市场回顾 - **供应端**：4月PP产量环比下降 $12.27\%$，检修损失量大幅上升。 - **需求端**：表观消费量环比下降 $15.87\%$，需求明显下滑。 - **库存变化**：生产企业库存环比上涨 $10.71\%$，贸易商库存环比下降 $17.03\%$。 - **价格走势**：4月PP市场进入供需博弈的调整阶段，现货维持高位稳定，部分区域实盘阴跌。 ## 关键信息 ### 3. 5月行情展望 - **聚乙烯（PE）**： - 5月预计产量增加18.11万吨，进口量减少20.23万吨，综合供应量减少2.12万吨。 - 随着气温升高，市场转入淡季，农膜、地膜需求明显转弱，预计下游整体开工率下滑 $2.78\%$。 - 未来3个月供需差保持正值，多数时间处于供大于需局面，综合供应高位、需求转淡，预计5月PE市场价格或走跌。 - **聚丙烯（PP）**： - 5月需求处于淡旺季转化节点，但由于中东局势延后效应，部分下游如无纺布、透明、日用注塑等仍延续稳中上行趋势。 - 供应方面，检修装置逐步恢复，产量或小幅增长，但进口到港仍低位下行。 - 供需差负值从高位回落，但仍处于供不应求格局，对价格形成一定支撑。 - 6-7月供需差将经历再平衡阶段，供应恢复、需求放缓，可能导致价格下行压力增大。 ### 4. 宏观环境分析 - **国内**： - 3月末M2同比增长 $8.5\%$，制造业PMI为 $50.3\%$，显示制造业总体稳定。 - CPI低位运行，PPI回暖，显示工业品需求回升，但通胀压力仍较低。 - 房地产开发投资增速偏好，销售有所回暖，但到位资金仍下降 $17.3\%$，显示房企信心不足。 - **国际**： - 美国3月CPI上升 $0.9\%$，升至 $3.3\%$，通胀压力上升。 - 美联储暂停降息，制造业PMI维持在荣枯线以上，显示经济下行压力不大。 - 美伊谈判持续推进，冲突风险下降，地缘因素对聚烯烃的提振作用边际下降。 ## 总结 目前聚烯烃市场的上涨动力主要来自地缘紧张局势，但随着美伊谈判进展及5月进入消费淡季，地缘提振边际下降，基本面支撑有限，预计5月聚烯烃反弹空间有限。PE市场因供应高位与需求转淡，或走跌；PP市场虽供需差回落，但整体仍处于供不应求格局，对价格形成支撑，但未来供需再平衡可能导致价格承压。 ## 联系方式 | 机构名称 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |--------------|-------------------------------------------|----------------|----------| | 兰州总部 | 甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 | 4000-345-200 | 730000 | | 深圳分公司 | 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 | 0755-88608696 | 518000 | | 宁夏分公司 | 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 | 0951-4011389 | 750004 | | 上海营业部 | 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 | 021-50890133 | 200122 | | 酒泉营业部 | 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 | 0937-6972699 | 735211 |