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中泰研究所个股推荐与市场分析总结

核心内容概览

中泰研究所近期发布多篇个股推荐与市场分析报告，涵盖机械、传媒、新三板、非银、农林牧渔、零售、中小盘、策略等多个领域，重点分析了行业趋势、公司基本面及投资建议。

主要观点与关键信息

1. 中铁工业（600528）

• 分析师：杨心成
• 公司背景：前身为中铁二局，置入中国中铁高端装备业务，业绩承诺3年合计近40亿元。
• 行业地位：国内盾构机及轨交高端装备龙头央企，受益于城轨地铁高景气。
• 市场需求：盾构机被称为“工程机械之王”，地铁工程占下游市场70%-80%。
• 盈利预测：预计2017-2019年公司营收分别为153.6、178.3、209.2亿元，归属母公司净利润分别为13.2、17.0、20.5亿元，对应EPS分别为0.59、0.77、0.92元。
• 估值：当前PE为24、19、16倍，未来业绩有望超预期。
• 风险提示：地铁建设不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动。

2. 游戏行业专题分析

• 分析师：康雅雯
• 主要问题：2017Q1游戏公司普遍高增长的原因、移动游戏发展趋势、国内市场增长空间。
• 增长原因：手游转型红利释放，包括页游公司和端游公司通过IP开发实现“端转手”。
• 行业趋势：移动游戏集中化是大势所趋，中小公司难以在主流品类中突围。
• 市场空间：测算国内移动游戏市场空间在1500亿-4000亿之间，预计2000亿左右，相比2016年仍有144.14%增长空间。
• 推荐标的：完美世界、三七互娱、中文传媒。
• 风险提示：监管趋严、产品上线延期、市场风险偏好下移。

3. 券商行业分析

• 分析师：戴志锋
• 行业表现：32家上市券商6月合计营收235.97亿元，环比增长86.3%；净利润98.98亿元，环比增长118.2%。
• 投资建议：看好资本实力强、投行项目储备丰富的龙头券商如国泰君安、华泰证券、广发证券，以及东方证券、国元证券等。
• 风险提示：二级市场持续低迷、金融监管超预期变化。

4. 周期股与市场风格

• 分析师：唐军
• 市场表现：创业板今日大跌，主要受市场风格和特殊事件影响，周期股行情仍将持续。
• 投资建议：关注钢铁、煤炭、券商等周期行业，当前券商板块已有所表现。
• 风险提示：政策风险、流动性紧张。

5. 河钢股份（000709）

• 分析师：笃慧
• 业绩表现：2017年上半年净利润约11.5-12.7亿元，同比增长181.17%-210.51%。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.22元、0.26元、0.28元。
• 投资建议：继续看好公司未来2-3年发展，受益于行业景气度。
• 风险提示：行业竞争加剧、原材料价格波动。

6. 东方园林（002310）

• 分析师：夏天
• 基本面：二期员工持股计划完成，大股东增持彰显信心。
• 订单情况：新签订单同比大幅增长91.5%，在手订单充足。
• 盈利预测：预计2017-2019年归母净利润分别为21.42亿、31.70亿、41.16亿，EPS分别为0.80元、1.18元、1.54元。
• 投资建议：看好公司长期发展，布局全域旅游前景广阔。
• 风险提示：项目进度不及预期、政策风险。

7. 荣盛石化（002493）

• 分析师：王席鑫
• 重大事件：非公开发行股票募集60亿元用于浙江石化4000万吨炼化项目。
• 行业地位：唯一拥有PX-PTA-涤纶全产业链的上市公司。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.96元、1.19元、1.62元，对应PE分别为14倍、11倍、8倍。
• 投资建议：坚定看好公司未来2-3年发展。
• 风险提示：国际油价暴跌、翔鹭石化复产、项目建设不及预期。

8. 复星医药（600196）

• 分析师：江琦
• 产品进展：PD-1单抗临床申请获受理，预计成为重磅抗肿瘤药物。
• 盈利预测：预计2017-2019年归母净利润分别为33.03亿、39.53亿、46.46亿，扣非EPS分别为1.05元、1.32元、1.60元。
• 投资建议：看好其研发能力和单抗产品线梯队。
• 风险提示：外延并购不达预期、新药研发失败。

9. 白酒行业分析

• 分析师：范劲松
• 核心观点：消费税政策短期扰动，但不影响长期趋势。
• 推荐标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、口子窖。
• 风险提示：市场不确定性、政策变化。

10. 共享经济分析

• 分析师：王畑
• 行业现状：共享单车用户规模快速增长，达7000万，月复合增长率62.6%。
• 趋势判断：共享经济模式面临“伪命题化”挑战，资本端口化、损耗升级化、社交化等成为关键要素。
• 策略观点：长期视角下成长性回归，关注主板与中小板分化趋势。
• 风险提示：资金边际弹性下降、资本流动性低于预期。

总结

中泰研究所近期重点推荐了中铁工业、复星医药、荣盛石化等个股，并对游戏、券商、周期股等行业进行了深入分析。总体来看，市场风格偏向周期股，券商板块估值修复机会显现。同时，共享单车等共享经济模式面临挑战，需关注其长期成长性。整体建议投资者关注具备成长潜力和行业优势的龙头企业，同时注意政策与市场风险。