20260111-信达证券-石油加工行业大炼化周报_长丝下游清库回款情绪愈发浓厚_终端需求偏弱_25页_2mb

报告摘要

本报告为2026年1月11日发布的石油加工行业周报，重点分析了国内外大炼化项目价差、炼油与化工板块价格走势、聚酯与锦纶产业链运行情况，以及6大民营炼化公司股价表现。报告还提到了相关风险因素及分析师信息。

原油价格：周前期因美国对委内瑞拉的军事行动及制裁，国际油价下跌；周后期因地缘政治担忧（如伊朗、俄罗斯），油价反弹上涨。
布伦特与WTI价格：2026年1月9日分别为63.34、59.12美元/桶，较1月2日分别上涨2.59、1.80美元/桶。
成品油价格与价差：
- 柴油：国内周均价6405.29元/吨（-102.71），折合124.49美元/桶（-1.81），与原油价差3248.19元/吨（-106.75）。
- 汽油：国内周均价7551.57元/吨（-45.71），折合146.76美元/桶（-0.67），与原油价差4394.47元/吨（-49.75）。
- 航煤：国内周均价5258.57元/吨（-367.14），折合102.20美元/桶（-6.98），与原油价差2101.47元/吨（-371.18）。

聚乙烯：价格价差震荡运行，LDPE、LLDPE、HDPE均价分别为9000.00、6562.71、7828.57元/吨，与原油价差分别为5842.90、3405.62、4671.47元/吨。
EVA：产品价格小幅上涨，价差有所改善，均价9600.00元/吨（+50.00），与原油价差6442.90元/吨（+45.96）。
纯苯：价格持稳，价差小幅下跌，均价5300.00元/吨（+0.00），与原油价差2142.90元/吨（-4.04）。
苯乙烯：因码头到货减少，供给支撑，产品价格与价差小幅上涨，均价6892.86元/吨（+100.00），与原油价差3735.76元/吨（+95.96）。
聚丙烯：检修装置增多，供应压力下降，产品价格与价差整体上行，均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别为5371.78、8785.71、6650.00元/吨，与原油价差分别为2214.68、5628.62、3492.90元/吨。
丙烯腈：终端需求疲软，产品价格继续下跌，价差收窄，均价7821.43元/吨（-178.57），与原油价差4664.33元/吨（-182.61）。
聚碳酸酯（PC）：价格偏稳，与原油价差小幅下跌，均价14400.00元/吨（+0.00），与原油价差11242.90元/吨（-4.04）。
MMA：产品价格价差小幅下跌，均价9064.29元/吨（-75.00），与原油价差5907.19元/吨（-79.04）。

PX：下游PTA开工率提升，但聚酯行业检修装置增多，PX价格整体降温，CFR中国主港周均价6247.31元/吨（-27.97），与原油价差3104.46元/吨（-17.76），与石脑油价差2516.39元/吨（+19.66）。
MEG：价格偏稳，华东罐区库存69.00万吨（+3.40），开工率73.32%（-1.98%）。
PTA：价格小幅下跌，周均价5067.86元/吨（-12.14），行业平均单吨盈利-135.90元/吨（+8.49），社会流通库存73.92万吨（+0.37）。
涤纶长丝：终端需求持续萎缩，纺织市场新增订单少，库存累积，价格偏稳运行，POY、FDY、DTY均价分别为6550.00、6800.00、7750.00元/吨，行业平均单吨盈利分别为-106.38、-239.13、26.36元/吨，库存天数分别为11.70、19.50、24.60天（+1.10、+1.40、+2.70）。
涤纶短纤：价格稳中有跌，周均价6530.71元/吨（-5.71），行业平均单吨盈利13.56元/吨（+3.14），库存天数6.03天（+0.85）。
聚酯瓶片：价格稳中有跌，周均价6030.00元/吨（-6.43），行业平均单吨盈利-186.03元/吨（+2.66），开工率74.80%（+0.80%）。
锦纶纤维：价格持稳，价差小幅修复，POY、FDY、DTY均价分别为11600.00、13800.00、12400.00元/吨，与切片价差分别为1971.43、4171.43、2771.43元/吨（+64.29）。

近一周涨跌幅：
- 荣盛石化：-0.85%
- 恒力石化：+3.06%
- 东方盛虹：-2.02%
- 恒逸石化：-2.60%
- 桐昆股份：+2.67%
- 新凤鸣：+2.36%
近一月涨跌幅：
- 荣盛石化：+20.06%
- 恒力石化：+22.27%
- 东方盛虹：+12.55%
- 恒逸石化：+25.63%
- 桐昆股份：+19.47%
- 新凤鸣：+17.25%