20221220-国盛证券-外资周报第145期_美联储延续偏鹰_北上稳步入场_10页_1mb

投资策略总结

核心内容概述

本周外资投资策略报告聚焦于美联储政策动向及北向资金的持续流入。报告指出，尽管美国通胀数据有所回落，但美联储仍维持偏鹰立场，预计2023年将继续加息。与此同时，北向资金连续第六周净流入，南下资金也出现净流入，显示外资对中国市场的持续看好。

主要观点

1. 总体配置

• 美联储加息：12月如期加息50bp，通胀改善未能改变其鹰派立场，FOMC点阵图显示2023年将再加息75bp。
• 北向资金：连续第6周净流入，单周净流入约56.65亿元，其中交易盘净流入41.57亿元，配置盘净流入15.73亿元。
• 南下资金：上周净流入约40.93亿元。
• 板块仓位：主板仓位小幅回升，创业板和科创板仓位回落。
• 外资风格：必需消费、金融地产和可选消费流入加快，科技成长、上游资源和中游制造则流出较多。

2. 行业配置

• 净流入行业：医药生物净流入28.18亿元，银行净流入16.60亿元，家用电器净流入15.81亿元。
• 净流出行业：电力设备净流出22.71亿元，有色金属净流出9.13亿元，电子净流出7.31亿元。
• 交易盘视角：医药生物、银行和非银金融净流入居前；煤炭、电力设备和电子净流出居前。
• 配置盘视角：家用电器、商贸零售和医药生物净流入居前；电力设备、有色金属和非银金融净流出居前。

3. 个股配置

• 净流入个股：美的集团净流入16.08亿元，招商银行净流入8.03亿元，宁德时代净流入7.90亿元。
• 净流出个股：通威股份净流出9.02亿元，陕西煤业净流出6.16亿元，先导智能净流出5.27亿元。
• 交易盘视角：中国平安、山西汾酒和中国联通净流入居前；陕西煤业、京沪高铁和泸州老窖净流出居前。
• 配置盘视角：美的集团、中国中免和招商银行净流入居前；国电南瑞、先导智能和通威股份净流出居前。

关键信息

• 外资流入趋势：北向资金持续净流入，南下资金也转为流入，显示外资对中国市场的信心。
• 行业偏好：医药生物、银行和家用电器成为外资增配的重点行业，而电力设备、有色金属和电子则面临减持。
• 个股偏好：美的集团、招商银行和宁德时代是外资增持的主力，通威股份、陕西煤业和先导智能则是减持重点。
• 资金结构：交易盘和配置盘在行业配置上存在差异，交易盘更偏好医药生物、银行，配置盘则偏爱家用电器、商贸零售。

风险提示

1. 海外市场波动加剧
2. 汇率贬值风险

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