20230328-国盛证券-外资周报第155期_重返鸽派定价_外资稳步入场_10页_973kb

报告摘要

本周外资配置与交易盘同步入场，北向资金净流入约109.50亿元，南下资金净流入约146.52亿元。北上配置盘累计净流入达1305.41亿元，交易盘累计净流入达420.56亿元。整体市场呈现美联储转向预期升温、经济衰退交易特征显现的趋势。

美联储政策转向预期增强
美联储3月如期加息25bp，同时下调了经济预测，表现出对银行危机的关注，认为信贷紧缩可部分替代加息。市场已开始定价下半年联储降息的可能性，美元指数和10年期美债震荡下行，美股同步下挫，经济衰退交易特征明显。
外资配置偏好明显
外资在科技成长、中游制造和必需消费板块持续流入，其中科技成长板块外资日均净流入约7.09亿元，中游制造约5.86亿元，必需消费约3.28亿元。主板仓位小幅回落，而创业板和科创板仓位有所回升。
行业配置偏好分化
电子行业获外资增配最多，净流入约69.49亿元；医药生物和电力设备净流入也较为显著。通信、计算机和煤炭行业则面临较大净流出，分别净流出18.54亿元、16.09亿元和15.61亿元。交易盘与配置盘的行业偏好存在差异，电子和医药生物为配置盘重点配置方向，而通信和公用事业则为交易盘主要流出行业。
个股配置趋势
京东方A、宁德时代和贵州茅台为外资净流入前三，分别净流入14.35亿元、13.71亿元和10.62亿元。同花顺、中国神华和工业富联为净流出前三，分别净流出13.12亿元、9.22亿元和8.30亿元。从交易盘角度看，宁德时代、立讯精密和京东方A净流入居前；从配置盘角度看，爱尔眼科、京东方A和贵州茅台净流入居前。

资金流入情况：
- 北向资金净流入：109.50亿元
- 南下资金净流入：146.52亿元
- 北上配置盘累计净流入：1305.41亿元
- 北上交易盘累计净流入：420.56亿元
板块仓位变动：
- 主板仓位小幅回落
- 创业板和科创板仓位小幅回升
- 陆股通主板、创业板和科创板持仓比例分别为81.72%、15.99%和2.29%
行业净流入：
- 电子（+69.49亿元）、医药生物（+34.97亿元）、电力设备（+29.93亿元）净流入居前
- 通信（-18.54亿元）、计算机（-16.09亿元）、煤炭（-15.61亿元）净流出较多
个股净流入/流出：
- 净流入前三：京东方A（+14.35亿元）、宁德时代（+13.71亿元）、贵州茅台（+10.62亿元）
- 净流出前三：同花顺（-13.12亿元）、中国神华（-9.22亿元）、工业富联（-8.30亿元）