20230117-国盛证券-外资周报第148期_外资放量入场_哪些方向最受益__10页_1mb

投资策略总结：外资放量入场，哪些方向最受益？

核心内容

本报告分析了近期外资在A股市场的配置动向，指出人民币汇率的陡升与北向资金的持续流入是当前市场的重要特征。同时，从行业和个股层面分析了外资资金的偏好与调整，为投资者提供了市场趋势和潜在受益方向的参考。

主要观点

1. 总体配置趋势

• 人民币汇率回升：由于美国通胀数据回落及加息放缓预期，美元指数下跌，人民币汇率重回6.7关口。
• 北向资金加速入场：
  • 北向资金连续10周加仓，单周净流入约439.97亿元。
  • 配置盘与交易盘分别净流入约204.62亿元和227.04亿元。
  • 南下资金转为净流出，上周净流出约5.65亿元。
• 板块仓位变化：
  • 主板仓位小幅回落，创业板仓位回升。
  • 外资对必需消费、可选消费和金融地产的配置加快。

2. 行业配置偏好

• 净流入行业：
  • 非银金融净流入78.94亿元，食品饮料净流入69.42亿元，电力设备净流入66.60亿元。
• 净流出行业：
  • 煤炭净流出8.85亿元，国防军工净流出4.78亿元，房地产净流出3.33亿元。
• 资金类型差异：
  • 交易盘：电力设备、非银金融、有色金属净流入居前；房地产、国防军工、煤炭净流出居前。
  • 配置盘：食品饮料、非银金融、电力设备净流入居前；医药生物、煤炭、公用事业净流出居前。

3. 个股配置动向

• 净流入个股：
  • 宁德时代净流入40亿元，中国平安净流入38.18亿元，贵州茅台净流入30.02亿元。
• 净流出个股：
  • 恒瑞医药净流出8.61亿元，恩捷股份净流出5.84亿元，以岭药业净流出5.8亿元。
• 资金类型差异：
  • 交易盘：宁德时代、贵州茅台、中国平安净流入居前；恩捷股份、五粮液、拓普集团净流出居前。
  • 配置盘：五粮液、中国平安、宁德时代净流入居前；恒瑞医药、汇川技术、陕西煤业净流出居前。

关键信息

• 市场动向：外资持续流入A股市场，显示对中国经济和股市的信心增强。
• 行业偏好：非银金融、食品饮料和电力设备是外资配置的主要方向，而煤炭、国防军工和房地产则面临减持压力。
• 个股表现：宁德时代、中国平安、贵州茅台等龙头股受到外资青睐，而恒瑞医药、恩捷股份、以岭药业等个股则被减持。
• 风险提示：
  • 海外市场波动加剧。
  • 汇率贬值风险需关注。

数据支持

• 北向资金：单周净流入超400亿元，连续10周加仓。
• 南下资金：上周净流出约5.65亿元。
• 行业仓位：非银金融仓位提升最多，计算机仓位回落最多。
• 持股集中度：陆股通前二十大重仓股持股市值占比上升至38.22%，持股高占比公司数增加至63家。

结构分析

1. 总体配置

• 汇率变化：人民币汇率回升至6.7，美元指数创半年新低。
• 北向资金：持续流入，交易盘与配置盘同步加仓。
• 板块变化：主板仓位回落，创业板仓位回升。

2. 行业配置

• 净流入行业：非银金融、食品饮料、电力设备。
• 净流出行业：煤炭、国防军工、房地产。
• 资金类型差异：交易盘与配置盘在行业偏好上存在明显不同。

3. 个股配置

• 净流入个股：宁德时代、中国平安、贵州茅台等。
• 净流出个股：恒瑞医药、恩捷股份、以岭药业等。
• 持股集中度：前五大重仓股为贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行、五粮液。

总结

本报告揭示了外资近期对A股市场的积极配置，重点流向非银金融、食品饮料和电力设备等行业。宁德时代、中国平安和贵州茅台等个股受到显著增持，而恒瑞医药、恩捷股份等则面临减持压力。投资者需关注人民币汇率走势及海外市场波动风险，合理配置资产以应对市场变化。