20220704-东证期货-综合晨报_美6月制造业PMI不及预期_中国PMI升至荣枯线之上_14页_650kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了2022年7月4日金融市场与商品市场的关键信息及分析，涵盖外汇、股指、国债、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工、农产品等多个领域，从宏观经济数据、政策动向、行业动态、市场情绪等方面对各类资产价格走势进行了点评与投资建议。

主要观点与关键信息

金融要闻

1. 美元指数

   • 美国高通胀压力持续，民主党参议员敦促拜登废除关税以压制通胀，但需求降温可能进一步拖累经济，导致美元短期震荡。
   • 投资建议：美元短期高位震荡，建议以偏空思路对待。

2. 股指期货

   • 中国出台疫情防控保险政策，支持特困行业，推动经济修复，A股估值维持相对高位。
   • 6月造车新势力交付量亮眼，中报季来临，个股行情有望上演。
   • 投资建议：维持对股指偏多看法，关注中报季个股表现。

3. 国债期货

   • 财新制造业PMI回升至荣枯线以上，显示经济边际改善，但期债仍以震荡下跌为主。
   • 央行开展逆回购操作，市场对政策宽松的预期增强，但资金利率中枢可能高于6月。
   • 投资建议：建议以偏空思路对待。

商品要闻

4. 贵金属（黄金）

   • 美国6月ISM制造业PMI不及预期，美债收益率下行，金价反弹。
   • 美国经济数据疲软，就业分项连续两月低于50，市场对2023年降息预期增强。
   • 投资建议：黄金处于筑底阶段，建议布局多单，关注内外反套机会。

5. 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

   • 高炉产能利用率下降，钢材终端需求温和复苏，但库存压力仍存。
   • 国内疫情风险升温，需求释放节奏不确定性增加，钢价反弹动力不足。
   • 投资建议：预计钢价短期偏弱，建议轻仓逢高偏空操作。

6. 有色金属（锌）

   • 锌库存大幅去库，但海外需求疲软，国内供给压力较大。
   • 铜价因宏观利空和基本面偏弱继续承压，短期震荡偏弱。
   • 铝价受成本支撑，短期下行空间有限。
   • 投资建议：锌价短期震荡偏弱，铝价短期震荡偏弱，铜价继续寻底，建议谨慎操作。

7. 能源化工（原油）

   • 埃克森美孚重启法国炼油厂，OPEC原油产量继续下降，市场担忧供应稳定性。
   • 美国石油钻井数上升，短期油价震荡。
   • 投资建议：短期维持震荡走势，关注OPEC+产能释放情况。

8. 能源化工（LLDPE/PP）

   • 聚烯烃下游开工率回升有限，供需双弱格局持续。
   • 进口窗口关闭，估值低迷，期价继续下行需更多筹码。
   • 投资建议：短期震荡，关注天气及供需变化。

9. 农产品（白糖）

   • 巴西中南部产糖量不及预期，但制糖比提升，糖厂挺价意愿较强。
   • 进口加工糖供应增加，但成本较高，对国产糖影响有限。
   • 投资建议：郑糖短期弱势震荡，关注需求及比价变化。

10. 农产品（生猪）

    • 猪肉价格继续上涨，但需求支撑不足，发改委将召开会议稳定市场。
    • 会议强调避免盲目压栏和哄抬价格，可能打击多头信心。
    • 投资建议：前期多单可逐步止盈，追高风险增加。

总体市场展望

• 宏观环境：全球经济衰退预期增强，美国通胀压力仍存，政策面偏向宽松。
• 市场情绪：投资者情绪偏谨慎，多空博弈加剧，商品和金融资产均面临波动风险。
• 商品趋势：多数商品处于震荡或偏弱走势，部分品种如黄金、白糖存在短期支撑，但整体趋势仍需关注基本面和政策动向。

投资建议汇总

机构信息

• 东证期货有限公司
  成立于2008年，注册资本23亿元，总部位于上海，设有33家营业部及134个证券IB分支网点。
  业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
  为客户提供综合财富管理平台，致力于成为一流衍生品服务商。

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