20141020-太平洋-农林牧渔行业_畜禽产品价格回调接近尾声_政策利好时间窗口开启_12页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2014年10月20日）

核心内容概述

2014年10月20日发布的农林牧渔行业周报指出，行业整体表现偏弱，但价格和政策两条主线仍具投资价值。畜禽产品价格回调接近尾声，后期有望在需求上升和供给偏紧的影响下继续上涨；政策方面，种业体制改革及国企改革等利好政策逐渐明朗，为行业带来长期增长预期。重点推荐畜禽养殖、种子及种植业板块，同时关注政策性主题投资机会。

主要观点

畜禽养殖

• 价格趋势：畜禽产品价格周环比跌幅持续收窄，季节性回调接近尾声，后期有望继续上涨。
• 业绩预期：3季报披露密集期临近，业绩反弹预期将为板块提供上涨动力。
• 重点标的：新五丰、圣农发展、益生股份、雏鹰农牧等，其中雏鹰农牧拟收购山东新冷大55%的股权，以加强下游肉制品加工和销售能力。

饲料

• 行业表现：全国配合饲料单月产量同比增速略有下滑，行业景气复苏缓慢。
• 短期影响：受生猪存栏较低影响，景气复苏动力不足。
• 重点标的：猪料龙头企业唐人神、大北农等，建议关注其销量增长情况。

种子

• 行业前景：14/15年制种量大幅下降基本明朗，行业供过于求格局有望在明年逆转。
• 政策支持：政府密集出台种业科技体制改革政策，提升行业技术研发实力。
• 资本动向：产业资本加速并购重组，行业集中度有望提升。
• 重点标的：隆平高科、敦煌种业、荃银高科、登海种业、农发种业等，其中隆平高科获得增持评级。

水产养殖

• 价格趋势：海珍品价格止跌企稳，但后期上涨动力不足。
• 渠道变革：行业开始重视电商渠道，重塑销售体系。
• 重点标的：积极拓展营销渠道的獐子岛。

关键信息

行业数据

• 畜禽产品价格回调接近尾声，未来有望上涨。
• 饲料行业景气复苏缓慢，猪料表现优于其他饲料品种。
• 种子行业供过于求格局有望逆转，政策扶持力度增强。
• 水产养殖行业面临高端消费受压，电商渠道正在探索。

个股信息

• 畜禽养殖板块：罗牛山、顺鑫农业、圣农发展、雏鹰农牧等个股表现较好。
• 饲料板块：唐人神、大北农、金新农等表现突出。
• 水产养殖板块：獐子岛、东方海洋等个股有较好表现。
• 种子板块：隆平高科、登海种业等个股涨幅显著。

风险提示

• 市场风险：行业整体表现波动，需关注政策和价格变化。
• 公司风险：部分个股存在较大的波动性，需注意估值变化。

投资建议

• 重点板块：畜禽养殖、种子、饲料、水产养殖。
• 重点个股：新五丰、圣农发展、益生股份、雏鹰农牧、唐人神、大北农、隆平高科、登海种业等。
• 政策主线：关注种业体制改革、国企改革及土地流转模式创新等政策利好。

行业评级

• 行业评级：看好
• 评级变动：维持

个股评级

风险提示

• 风险提示：机构名称为太平洋证券股份有限公司，业务许可证为Z32253000，证券分析师为程晓东，执业证书编号为S1190511050002。

附录

• 图表目录：包含行业涨跌幅、个股表现、解禁信息、大宗交易等图表。
• 相关研究报告：包括2014年中期投资策略、农业周报等。

总结

2014年10月20日的农林牧渔行业周报指出，行业整体表现偏弱，但价格和政策主线仍具投资价值。畜禽产品价格回调接近尾声，后期有望上涨；种业体制改革及政策利好为行业带来长期增长预期。重点推荐畜禽养殖、种子及饲料板块，同时关注政策性主题投资机会。