2014年-FSB全球金融稳定委员会_Assessment_Methodologies_for_Identifying_Non_44页_839kb

报告摘要

总结：非银行非保险全球系统重要性金融机构（NBNI G-SIFIs）的识别评估方法

核心内容

本文件由金融稳定理事会（FSB）于2014年1月8日发布，旨在为非银行非保险全球系统重要性金融机构（NBNI G-SIFIs）的识别提出一套咨询性方法框架。该框架扩展了现有的银行和保险公司（G-SIBs和G-SIIs）的识别标准，适用于所有其他类型的NBNI金融机构。

主要观点

系统性风险与传导机制：NBNI金融机构的系统性风险主要通过三种渠道传导：债权人/交易对手风险、资产清算风险以及关键功能不可替代性风险。
高阶框架：FSB提出了五个基本影响因素，用于评估NBNI金融机构的全球系统重要性，包括规模、互联性、替代性、复杂性和全球活动（跨境活动）。
操作框架：评估流程包括建立国际监督小组（IOG），编制参考清单，分配至相关司法管辖区进行详细评估，并通过初步分析和叙述评估来确定最终的G-SIFIs名单。
行业特定方法：FSB负责制定金融公司（Finance Companies）的评估方法，而IOSCO负责市场中介（证券经纪商）和投资基金（包括对冲基金）的方法。
数据挑战：由于NBNI金融机构通常不被统一监管，且数据披露有限，评估方法需依赖监管判断和国际协调。

关键信息

1. 系统性风险与传导机制

三种传导渠道：
1. 债权人/交易对手渠道：NBNI金融机构的失败可能影响其债权人、交易对手和投资者，进而引发连锁反应。
2. 资产清算/市场渠道：快速资产清算可能影响市场价格，从而对关键市场造成冲击。
3. 关键功能/替代性渠道：NBNI金融机构若无法提供关键服务，且无替代方案，可能对市场造成重大影响。
咨询问题：
- Q1-1：是否应考虑除上述三种渠道外的其他传导机制？

2. 高阶框架

五个基本影响因素：
- (i) 规模：金融机构的规模越大，其对金融系统的影响力越强。
- (ii) 互联性：金融机构之间的直接或间接联系可能引发系统性风险。
- (iii) 替代性：若其他机构难以替代其功能，则其系统重要性更高。
- (iv) 复杂性：机构越复杂，其失败对系统的影响越大。
- (v) 全球活动：跨境资产和负债越多，其对全球系统的影响越广。
咨询问题：
- Q2-1：高阶框架是否充分涵盖了NBNI金融机构失败对系统的影响？是否需要调整影响因素？
- Q2-2：是否应优先考虑其他NBNI金融机构类型？

3. 操作框架

评估范围：
- 评估范围应针对NBNI金融机构的最高层级，以全球合并为基础。
- 银行或保险集团的NBNI子公司若已被纳入G-SIB/G-SII评估，则不纳入NBNI G-SIFI评估。
重要性阈值：
- 金融公司与市场中介：1000亿美元的资产负债表总资产。
- 投资基金：1000亿美元的资产管理规模（AUM）或400-6000亿美元的名义敞口（GNE）。
- 其他NBNI金融机构：1000亿美元的资产负债表总资产。
咨询问题：
- Q3-1：提出的评估范围是否适合操作化高阶框架？
- Q3-2：重要性阈值是否合理？是否需要调整？
- Q3-3：在应用阈值时是否存在实际困难？
- Q3-4：对冲基金的适当阈值应为多少？请提供数据支持。
- Q3-5：是否应基于“全球活动”设置额外的阈值？请说明可能的指标和水平。

4. 国际监督机制

国际监督小组（IOG）：
- 由FSB和IOSCO联合设立，负责协调和监督NBNI G-SIFI评估过程。
- 初始由FSB和IOSCO共同担任主席，成员包括相关司法管辖区和标准制定机构的代表。
参考清单（Stage 0）：
- IOG将编制参考清单，列出符合阈值的NBNI金融机构，按类型分类。
- 列表基于公开信息和全球合并数据，以确保涵盖仅在全球范围内符合阈值的机构。
初步分析（Stage 1）：
- 国家监管机构将根据IOG分配的清单进行初步分析，并可能加入低于阈值但被认为具有系统重要性的机构。
- 分析结果将形成“叙述评估”，讨论各指标及失败的传导机制。

5. 附件内容

附件1：提出用于评估NBNI金融机构系统重要性的指标。
附件2：FSB与IOSCO联合制定的NBNI G-SIFI评估方法程序步骤。

总结

该文档旨在为识别NBNI G-SIFIs提供一套全面且灵活的方法框架，以应对这些机构在数据可得性、业务模式和风险特征上的多样性。同时，它强调了国际协调与监管判断在评估过程中的重要性，以确保方法的一致性和有效性。尽管未提出具体的机构名单或政策措施，但为后续的全球系统重要性金融机构的识别和监管提供了坚实的基础。

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