2009年-FSB全球金融稳定委员会_Senior_Supervisors_Group_Report_on_Risk_Management_Lessons_from_the_Global_Banking_Crisis_of_2008_5页_357kb

国际货币与金融委员会会议总结：Mario Draghi声明（2009年10月4日）

核心内容

在2009年10月4日的国际货币与金融委员会（IMFC）第20次会议上，Mario Draghi作为金融稳定委员会（FSB）主席发表讲话，强调了全球金融体系改革的进展和未来方向。FSB成立于2009年4月，作为金融稳定论坛的继任机构，其使命是促进金融稳定，具有更广泛的职责、更强的制度基础和更高的执行能力。

主要观点

• 改革目标：建立一个更加纪律化、非周期性的金融体系，以支持可持续的经济增长，防止过度杠杆和风险过度集中。
• 政策执行：虽然已有大量改革措施落实，但政策制定尚未完成，改革的全面实施仍需时间和努力。
• 道德风险：金融危机凸显了“太大而不能倒”（Too Big To Fail, TBTF）机构带来的道德风险，FSB致力于在未来12个月内制定措施以降低这些机构对系统性风险的影响。
• 利润留存：鼓励金融机构保留利润以重建资本，支持信贷并为未来的更高资本要求做准备。
• 国际协作：强调各国政府应支持国际政策制定，并在本国层面一致实施改革措施，以维护公平竞争的市场环境。

关键信息

一、已实现的改革成果

• 巴塞尔资本框架：修正了导致离表证券化活动激励的缺陷。
• 会计标准：改进了会计实践和国家标准，减少了离表活动的激励。
• 交易风险资本要求：提高了银行交易活动的资本要求。
• 风险管理标准：发布了新的风险管理标准并开始实施。
• 风险披露：改善了银行对表内外风险暴露的披露。
• 信用违约互换（CDS）清算：引入中央对手方（CCP）以清算CDS，降低系统性风险。
• 信用评级机构监管：加强了对信用评级机构的监管。
• 对冲基金监管：发布了对冲基金监管原则，各国立法正在推进。
• 资产经理尽职调查：发布了资产经理在投资结构化金融产品时的尽职调查最佳实践。
• 做空行为监管：对滥用做空行为进行了规范。
• 监督协调机制：为大型复杂金融机构建立了监督学院。
• 系统性监督安排：许多司法管辖区已建立更强大的系统性监督机制。
• 跨境危机管理计划：正在进行机构层面的应急计划制定。
• 存款保险原则：制定了有效的存款保险系统核心原则，并正在准备评估方法。

二、薪酬制度改革

FSB于2009年9月25日发布了适用于重要金融机构的薪酬实施标准，重点包括：

• 独立有效的董事会对薪酬政策的监督；
• 薪酬与公司整体表现及资本状况挂钩；
• 薪酬结构与风险对齐，包括延期支付、归属条件和追回机制；
• 限制保证性奖金；
• 提高薪酬透明度；
• 加强薪酬监管，必要时采取纠正措施。

三、正在进行的关键工作

• 强化银行资本框架：将在2009年底发布新规则，2010年进行校准，并根据经济复苏情况逐步实施。
• 提升全球流动性标准：将在2009年底发布新的银行全球流动性标准，并评估可能缓解跨境流动性问题的措施。
• 减少系统重要性机构的道德风险：未来12个月内将制定相关措施。
• 加强会计标准：鼓励进一步改进估值和拨备标准，实现高质量的全球会计标准。
• 改善薪酬实践：FSB将在2010年3月前完成对机构和国家执行情况的评估。
• 扩大金融系统监管：推进对所有系统重要性活动的适当监管，包括对冲基金和信用评级机构。
• 加强场外衍生品市场：提高标准并一致应用，以应对系统性风险，包括资本要求和推动集中清算。
• 重新启动证券化市场：官方部门需提供框架以确保证券化市场在复苏过程中保持纪律性。
• 促进国际标准执行：建立FSB成员之间的同行评审机制，加强监管和审慎标准的执行，补充IMF和世界银行的评估体系。

合作进展

• 与IMF的合作：FSB与IMF继续在多个领域密切合作，包括共同发布早期预警演习的成果，以及为G20提供关于系统重要性机构评估和数据信息缺口分析的报告。
• 未来报告：G20要求FSB在下一次领导人峰会前向其财政部长和央行行长汇报改革进展。

总结

Draghi强调，FSB已取得显著进展，但仍需持续推进改革，确保金融体系的稳定性和可持续性。改革的核心在于提高透明度、限制风险、强化监管和推动国际协作。同时，他呼吁各国政府支持国际政策制定，并确保改革措施在本国层面得到有效实施。